6 koraka za plan financijske stabilnosti

Financijska tržišta i dalje su oštećena i uznemirena jer tržišta očito vide razočaranje trezorskog tajnika Geithnerovog predstavljanja "Plana financijske stabilnosti". Svakako mi je nedostajalo plana i nedostatak detalja. Ali što je novo? Čini se da su mnoge od nedavnih vladinih intervencija daleko od transparentnosti. Upoznat s izrazom "Jasno kao blato". To je sve.

Kao što stoji, plan iznosi šest velikih koraka.

1. Trebate test stresa?

Prvi je da "stress test" velike banke, povećati objavljivanje, i ako je potrebno uliti više kapitala i potaknuti privatna ulaganja. Za mene, unatoč mojem mišljenju da neke velike banke zaslužuju puno krivnje za nered u kojem se nalazimo, ova ideja spada u kategoriju "ako se ne smijem tako teško, plakati". Ove banke su već potpuno pod stresom i nastoje ostati na površini. Još jedan krug velikih regulatornih pregleda i zahtjeva za objavljivanjem možda neće biti najbolji način korištenja bilo kojeg vremena ili novca usred ove financijske krize.

2. Javno-privatni investicijski fond

Korak 2 je stvaranje "javno-privatnog investicijskog fonda" koji bi bankama omogućio prodati uznemirenu imovinu drugima u privatnom sektoru. Po mom mišljenju, pogrešno je da novi plan želi prodati imovinu po tržišnim cijenama. Pakao, banke to mogu učiniti već, ali misle da su ponude preniske.

3. TALF

Treći korak je da Federal Reserve (Fed) otpušta sredstva za zajmove s vrijednosnim imovinskim fondom (TALF), počnu kupovati zajmove potrošača i poslovnih sekuritiziranih kredita, a potom proširiti program na komercijalne vrijednosne papire zajamčene hipotekom i razmotriti kupnju drugih imovine kao dobro. Plan zahtijeva do jedne trilijuna dolara u Fed pozajmljivanja. Moja je briga ovdje da se veličina i tok kredita mogu postati politizirani. U svakom slučaju, Fed je bio sporo dobiti ovaj program valjanjem.

4. Je li prozirno?

Korak 4 je "Agenda o transparentnosti i odgovornosti" koja ide nakon što banke traže pomoć; ograničavajući dividende, naknade, lobiranje i druga ograničenja. Neka ograničenja imaju smisla; drugi, unatoč svom bijesu zbog ponašanja nekih od tih institucija, izgledaju drakonski.

5. Foreclosure Pomoć

Korak 5 je potrošiti novac pomažući ljudima izbjegavanje foreclosure i podršku stanovanja. Moje srce je u redu s ovim, ali moja glava kaže da vjerojatno neće biti vrlo uspješna. Teško je pomoći kućanstvima koji su na putu preko glave. Ponekad je najbolje krenuti dalje i živjeti u nečemu što si možete priuštiti. Valjda je vrijedno pokušati, ali također želim da ne plaćam za to.

6. Trgovine Ma i Pa

Konačno, postoji "inicijativa za malu poduzetništvu i zajednicu koja omogućuje malim poslovnim upravama (SBA) da više kredita i povećaju jamstva za kredite. Ovaj program izgleda dobro, ali brinem se o zadanim postavkama.

Kao što sam rekao ranije, još nema pojedinosti, a s obzirom na izrazito opušten odgovor od tržišta zaliha i obveznica, sumnjam da u planu mogu postojati neke značajne promjene u nadolazećim tjednima. Morat ćemo samo čekati i vidjeti. Nadam se da će se vratiti natrag i razmotriti model koji je podignuo puno rizika iz Citigroupa i Bank of America krajem prošle godine. Taj model je bio jednostavan i nekompliciran. Iako mi se čini da je vlada naplaćivala preveliku cijenu kako bi zajamčila problematičnu imovinu, s obzirom na zagušujuće cijene dionica tih banaka, bilo bi prilično lako promijeniti tablicu za dvije stranice koja se koristi u tim transakcijama radi finog podešavanja rezultata ,

U svim ovim raspravama baca se mnogo velikih brojeva, a lako je izgubiti perspektivu. Imajte na umu da dok je ukupni dug američke države iznosio oko 52 trilijuna dolara na kraju trećeg tromjesečja 2008., ukupna financijska imovina, nakon značajnih pada vrijednosti i gubitaka, iznosila je oko 146 trilijuna dolara. I zapamtite da još uvijek postoje mnoge tvrtke u dobrom financijskom obliku. Kao i uvijek, nazovite me s pitanjima ili nedoumicama.

po (Erik)