AGCO - Vrijednost igranja u sektoru poljoprivrede

Povećana potražnja za poljoprivrednom opremom zbog povećane potražnje za hranom i poboljšana financijska situacija poljoprivrednika od 2009. godine povećala su zaradu i udio AGCO-a. Međutim, očekuje se da će potražnja za opremom za gorivo u 2014. godini nešto malo opasti, a tekuće prognoze za nastavak mekoće u 2015. Ali to je cijena u dionice AGCO i ostalih dionica Ag, kao što su Deere (NYSE: DE) i CNH (NYSE: CNHI). Dugoročni trendovi ostaju pozitivni uz stalno rastuću potražnju za hranom i stalnu potrebu za razvojem tržišta da ulažu u opremu. Što će se više ciklično američko tržište oporaviti i dionice AGCO-a su potencijalna vrijednost ideje dugoročnog investitora.

O tvrtki AGCO

AGCO, vaša tvrtka za poljoprivredu, (NYSE: AGCO) globalni je proizvođač i distributer poljoprivredne opreme kao što su traktori i kombajni. Nudi punu liniju traktora, kombinova, alata za sijeno, raspršivača, strojeva za obradu krme, obrade, strojeva za preradu, skladištenja zrna i sustava za proizvodnju proteina kao i zamjenskih dijelova. Ona ima pet primarnih brandova koje prodaje pod tvrtkom Challenger, Fendt, GSI, Massey Ferguson i Valtra. Tvrtka prodaje preko 3.150 prodavača koji se nalaze u 140 zemalja. Tvrtka je sjedište u Duluth, GA, no Europa najviše pridonosi godišnjoj prodaji, pogledajte sljedeću prodajnu analizu za FY13E.

Kao brand, AGCO se smatra proizvodnjom dobrih proizvoda, ali se i dalje smatra brandom drugog reda iza lidera tržišta Deere (NYSE: DE) kao i CNH Industrial (NYSE: CNHI).

Odbor AGCO-a odobrio je program otkupa dionica od 500 milijuna dolara u prosincu 2013. godine s očekivanjima da će se dovršiti do lipnja 2015. To je jedan od načina povratka novca dioničarima uz rast dividende. Svaka 100 milijuna dolara u otkupu dionica dodaje oko 0,10 dolara po dionici.

Pozitivne globalne osnove

AGCO je porastao za 3,1x i EPS za 4,8x od 2003. godine, iza jakih industrijskih osnova i internih poboljšanja. Rastuće globalno stanovništvo uglavnom je odgovoran za veću potražnju za hranom, ali alternativna goriva poput etanola igraju ulogu u povećanju potražnje.

Potrošnja hrane za životinje, žitarice, soje, kukuruz i druge usjeve povećava ukupnu godišnju potražnju za poljoprivrednim proizvodima. Ovogodišnji porast potražnje ostvaruje se sadnjom više hektara, ali i povećanjem količine koju svaki hektar proizvodi (prinosi usjeva). Moderna ag oprema poput AGCO proizvoda pomaže u poboljšanju prinosa usjeva. Konkretno, najveći dio rasta stanovništva događa se u zemljama u razvoju, gdje prinosi zaostaju u SAD-u. Potreba za tim gospodarstvima da poboljšaju prinose trebala bi i dalje potaknuti potražnju za AGCO zajedno s tvrtkom Deere i CNH.

Veća potražnja za hranom, posebice bjelančevina, znatno je povećala cijene usjeva. To je rezultiralo većim prihodom za farme i dramatičnim poboljšanjem financijskog stanja od razina vidljivih u 80-ima. Poboljšanje gospodarstva poljoprivrednih gospodarstava koje im omogućuje ulaganje i povećanje potražnje poljoprivredne opreme.

USDA i slična organizacija u Brazilu ažuriraju izvješća koja potiču performanse Ag dionica. Ako će poljoprivrednik imati više novca zbog visokih cijena i dobrih prinosa, dionice dobro funkcioniraju, a obrnuto vrijedi. Trenutačno, cijene usjeva padaju, što je dovelo do mekog tržišta SAD-a za opremu Ag 2014. Postoji i neka godišnja volatilnost koja se temelji na vremenu. Međutim, investitor koji gleda na sektor dulji rok, trebao bi pogledati ove i vidjeti prodati off kao mogućnosti kupnje.

Mogućnosti rasta za AGCO

Dok je Brazil 10^th najveće gospodarstvo, 20% BDP-a povezano je s Ag. To je drugi po veličini svjetski proizvođač soje, SAD je prvi i ima veliku industriju šećerne trske za hranu i za etanolne sirovine. Prodaja trgovačkih motora narasla je na 83.000 godiąnje, s 34.000 u 2003. godini. Ovo će se tržište nastaviti širiti, budući da nastoji poboljšati prinose i bilje više hektara.

Rusija također predstavlja veliku priliku. Posljednjih je desetljeća uloženo u poljoprivrednu opremu i zbog toga ima prinosa i nerazvijeno poljoprivredno zemljište. Na primjer, SAD ima 25 traktora po 1000 hektara, ruski 3 traktora na istom području. Afrika i druge regije u razvoju također su sve mogućnosti za AGCO.

AGCO nije povijesno bio tehnološki lider koji je doveo do svog mjesta iza DE i CNH. Međutim, pokrenut će 16 novih proizvoda za berbu 2014. i 24 od 2015-2017 u usporedbi sa samo 4 u 2013. godini. U traktorima ima 41 novi ili nadograđeni proizvod u odnosu na 15 u 2013. godini, a ima i planove za još 47. R & D je porastao za više od 5x na 360 milijuna dolara u 2013. godini od deset godina prije.

Također ulaže u proizvode za skladištenje zrna kako bi smanjio gubitak nakon berbe, što je osobito problem izvan Sjeverne Amerike, Europe i Rusije. Produktivnost proteina je također u fokusu s američkim objektima još uvijek 50% produktivniji od onih u Brazilu i Kini.

Zaključak

Investitor bi trebao zaroniti dalje u AGCO kao potencijalnu kupnju, jer industrija nije u korist. Dugoročni temelj ostaje netaknut, a ulica je cijene ove podatke u dionice. Zbog snažnog pada potražnje za globalnom opremom, kreditne krize ili makroekonomskih događaja, nema puno negativnih nedostataka u odnosu na tekuće prognoze. AGCO može biti dugoročna vrijednost ideje na tržištu gdje je teško pronaći vrijednost zaliha.

Koje su vaše misli o AGCO-u i poljoprivrednom sektoru?