Je li sada vrijeme za kupnju zaliha jabuka nakon niskog očekivanja?

Apple (NASDAQ: AAPL) povećao se za više od 8,3 posto prošlog tjedna nakon objavljivanja u utorak, 12. rujna dviju novih iPhone ponuda, uključujući i dugo očekivani novi "niskobudžetni" model. Prodaja bi mogla predstavljati priliku za kupnju ako smatrate da je pad cijena prepun.

Međutim, to također može značiti negativni osjećaj koji je udario tvrtke dionice za većinu svoje nedavne povijesti se vraća. Jedna stvar je sigurna: Wall Street je jasno zabrinut, ukazano na prodaju i smanjenje na zaradu prognoze.

Medvjedi na Appleovoj burzi vjeruju da je pogrešan korak u novoj ponudi iPhonea simbol strateških problema u Appleu. Dugoročna očekivanja za zaradu već su pali u proteklih 18 mjeseci, a do sada, novi iPhone pokretanje čini se da je ove prognoze još niže.

Sve to, Apple očekuje da generira značajan slobodni novčani tok i obrta po razumnim višekratnicima, pod uvjetom da se predviđaju. Dionice su zatvorene u petak na 464,90 dolara što je 10,9x FY14 konsenzus i 7,1x TTM EV / EBITDA.

Je li Appleova nova strategija iPhonea bila kratka?

Apple je uspostavio uzorak najavljujući novi iPhone svake dvije godine, a između uvodi ažurirani "s" model. Prošle godine tvrtka je predstavila iPhone 5, pa prošlog tjedna prati iPhone 5s. Međutim, također je učinio nešto što nije učinilo prije: Apple je također predstavio model koji se naziva iPhone 5c, umjesto da samo pada cijenu na iPhone 5 i zove da je njegova sredina / niske cijene opciju.

Ovo nije blog tehnologije, ali ovdje je kratak sažetak iPhonea 5 i 5c. IPhone 5s, novi Appleov admiralski brod, ima ažurirani procesor, A7 čip, prvi 64-bitni smartphone, a dolazi u jedinstvenu srebrnu, zlatnu i svemirnu, tako da drugi znaju da imate najnoviju verziju.

Također ima nešto što se zove M7 čip za poboljšanu detekciju pokreta i nudi nadograđeni fotoaparat i senzor otiska prsta za sigurnost. Cijena se kreće od 199 do 399 USD s ugovorom. IPhone 5c dolazi u pet boja i nema nadograđenih značajki spomenutih za 5s, ali je cijena od 99 do 199 dolara s ugovorom.

Mogućnost povećanja tržišnog udjela

Nova strategija mogla bi potaknuti tržišni udio na tržištu srednjih dometa smartphonea. Povijesno gledano, cijene bodova za Appleov novi iPhone ostao visoka, a tvrtka će ponuditi prethodnu verziju. U ovom slučaju, to bi bio iPhone 5 po nižoj cijeni.

Uglavnom, ponudio je više potrošača osjetljiv na cijenu jedne godine staru tehnologiju po cijeni koja je slična novim srednjim rasponima uređaja sa sustavom Android OS (NASDAQ: GOOG).S iPhone 5c, ta se strategija promijenila, Apple sada prodaje smanjenu verziju svoje novije tehnologije, po sniženoj cijeni. Nova strategija može pomoći Appleu da se pobliže bori s manje skupim ponudama koje koriste Android OS.

Cijena je zabrinutost

Međutim, cijena za iPhone 5c još uvijek je previsoka prema mnogima i uzrokovala je smanjenje prodajnih prognoza analitičara za drugu polovicu 2013. i sve 2014. godine. Izuzevši ugovor, u Sjedinjenim Državama košta 549 USD, najvažnije, 735 dolara u Kini.

Kina je 2013. postala najveći svjetski smartphone tržište, a modeli s umjerenim cijenama važni su za osvajanje tamošnjeg tržišnog udjela. IPhone 5c je previsok za neke na ovom tržištu gdje mobilni operateri često ne subvencioniraju troškove telefona kao u SAD-u. Početna izvješća pokazuju umjeren interes za 5c kupaca u Kini. Očekivanja, koja su više potaknuta medijima od Appleovog menadžmenta, narasla su da će Apple imati pravi model s niskim troškovima, a ta nova ponuda trebala bi zaraziti na tom tržištu.

Nova strategija iPhonea bila je neophodna i vjerojatno dugoročno dobra za Appleovu prodaju i tržišni udio. U Appleovom retku stolnih i prijenosnih računala dugo su imali dvije linije proizvoda: nižu cijenu i njene visoko cijenjene vodeće proizvode.

Njezina jeftinija linija još uvijek bila na srednjoj razini cijena stolnih računala i prijenosnih računala, kao što je Apple predan pružanju kvalitetnih proizvoda za podršku imidžu marke. Ovo se ne razlikuje od pametnih telefona, a dok se cijena može promijeniti, uvođenje iPhone 5c daje Appleu ulazak na tržište srednjeg dometa kako bi se bolje mogao natjecati s uređajima s operativnim sustavima Android, pomažući mu u održavanju - ako ne i proširiti - svoj tržišni udio tijekom narednih godina.

Nadolazeći katalizatori mogli bi biti pozitivni za Appleove dionice

Kada procjene zarade padaju, dionice se spuštaju. Zamka koja je ovdje stavila Apple uzrokovala je smanjenje predviđanja zarade, pa su se dionice slijedile. To je rekao, neka izvješća koja se temelje na praćenju pozitivnih i negativnih online društvenih medija primjećuje da tržište zagrijava na iPhone 5c. Dionice su cijene u relativno niskim očekivanjima, pa je iznenađenje kad Apple najavljuje da bi brojevi predbilježbe mogli povećati dionice.

Apple će također objaviti najavu za iPad i Apple TV prije kraja godine. Čini se da su očekivanja vezana uz te događaje i više od promjena nego u prošlosti. Ima mjesta za tvrtku da se pozitivno iznenađuju bez potrebe da ga potpuno izbaci iz parka s ovim novim izdanjima proizvoda. Moguće je da ti događaji također mogu djelovati kao pozitivni katalizatori za zalihe.

Zaključak: Potencijal za pozitivne katalizatore i vrednovanje Podrška Kupi rad

Apple je jasno naišao prošlog tjedna, ali s očekivanjima oko uređaja iPhone 5c, ima mjesta za pozitivno iznenađenje za svoje prodajne brojeve. Osim toga, stanje gotovine tvrtke (146 milijardi dolara u gotovini i investicijama) dovoljno je dovoljno da otkupi oko trećinu svojih dionica.

Kao što je navedeno ranije, trgovanje na 10,9x FY14 EPS konsenzus zarade. No, nakon prilagodbe za gotovinu, trgovanje na samo 7,5x. A Apple ne gori gotovinu, već ga stvara više. Ima aktivnu dividendu i otkupni plan za povrat novca dioničarima.

Apple također trguje na istoj 10,9x FY14 dobit više od Microsoft (NASDAQ: MSFT), tvrtka koja je imala spor rast za posljednjih deset godina i nalazi se usred riskantnog preusmjeravanja / restrukturiranja poslovanja. Vrednovanje u kombinaciji sa sposobnošću da pobijede prodajna očekivanja za iPhone 5 i iPhone 5c imaju pozitivniju prijem od ulice jer novi iPad i TV proizvod mogu sve povećati dionice.

Koje su vaše misli o kupnji Applea nakon prošlog tjedna prodaje?

Napomena urednika: Zainteresirani ste za ulaganje? Možete istražiti dodatne investicijske blogove i web stranice.