Ulaganja

Atmel Corporation Stock: Tvrtka u oporavku zarade

Atmel Corporation Stock: Tvrtka u oporavku zarade

Atmel Corporation (NASDAQ: ATML) usred je oporavka dobiti unaprijeđenih krajnjih tržišta i novih proizvoda. Atmel je izložen zaslonima osjetljivim na dodir i može postići tržišni udio s novim uređajima na tom tržištu.

Ima priliku svojim XSense poslovanjem koji se u cijelosti ne obračunava u cijenama dionica i može djelovati kao najbliži katalizator jer menadžment detaljnije određuje ukupnu priliku.

Gore iznadprosječni rast zarade proizlazi iz cikličkog oporavka u svom osnovnom poslovanju MRU-a, rasta u touchscreenima povezanim s Win8 i preuzimanjem nekih izgubljenih udjela u manjim dodirnim zaslonima, rastom novih XSense poslova i poboljšanjem margina iza viših razina iskorištavanja, mjere smanjenja troškova i isteka nepovoljnog ugovora s LFoundryom.

Osim toga, nove mogućnosti senzora, poboljšanja na tržištu industrije i brži od očekivanog rasta u automobilskoj industriji također su sve pozitivne za 2014. godinu.

Poslovni zaslon osjetljiv na dodir će se poboljšati 2014

Izdaci s dodirnim zaslonom bit će smanjeni u četvrtom kvartalu, ali izglede za 2014. nedavno su se poboljšale od dvoznamenkastog pada na rast tržišta za ATML 2014. godine. Rast u uređajima Win8 tvrtke LG, BlackBerry, ZTE i drugi, kao i potencijalna Samsungova prilika može potaknuti inkrementalni zahtjev.

Nastavlja osvajanje velikih zaslona osjetljivih na dodir s Kindle Fire HD 7-inčnim, Google Nexusom od 10 inča i Microsoftovim površinama koristeći svoje zaslone. ATML ima oko $ 3 do $ 6 sadržaja po uređaju s višim krajem raspona potaknut uključivanjem senzorskog čvorišta.

Osim toga, na manjim zaslonima ATML je imao 40% tržišnog udjela (na primjer, Apple). To se smanjilo na jednoznamenkastu vrijednost zbog fokusiranja tvrtke na veće zaslone. To može preoteti neke od gubitaka u dionicama s obnovljenim fokusom na ovaj posao koji će biti potpomognut njegovim maXTouch proizvodom.

XSense prilika

Mogućnost za XSense je značajna s trenutnim analitičarima koji tvrde da veličina može premašiti 5 milijardi dolara. Trenutačno postoji jedan natjecatelj: Uni-Pixel. Proizvod je alternativa nižoj cijeni ITO tehnologiji i ispisuje bakrene elektrode na fleksibilnom tankom PET. Menadžment je istaknuo da je već partnerima s Asusom testirala tehnologiju i trebala bi početi vidjeti pobjeda za objavljeni proizvod tijekom narednih 18 mjeseci. Uprava je optužila da će imati proizvodni kapacitet u ovom poslu za 100 milijuna dolara prodaje u 2014. godini, iako to ne može brzo ukloniti te razine.

ASP sadržaja u dodirnim uređajima za XSense kao samostalan očekuje se oko 10 USD. Osim toga, bit će opremljen AXX-om, optimiziranom za XSense, koji će se parirati s njom, povećavajući sadržaj od $ 4 do $ 8 po uređaju i dovodi do ukupnog sadržaja od $ 14 do $ 18 po uređaju. Ovo se uspoređuje s iznosom od 3 do 6 dolara sadržaja koji ima s trenutnim velikim zaslonom osjetljivima na dodir.

Također u senzorima senzora, njegov senzor maXFusion nalazi se u Samsung Galaxy Note i Galaxy S4. ATML također ima potencijal za nove pobjede u ovoj tehnologiji.

Margine su u ranoj fazi odmaka

EBIT margine će se 2014. značajno poboljšati na temelju smanjenja troškova (350 BPS), viših razina iskoristivosti (350 BPS) i isteka ugovora o zakupu (250 BPS).

Menadžment je postavio ciljnu bruto maržu od 54% i vjeruje kako će smanjenje troškova i iskorištavanje doprinijeti oko 500 BPS-a za poboljšanje. To je vjerojatno malo agresivno, ali predstavlja značajan uspjeh ako se upravljanje može približiti isporukama.

Niska očekivanja za sustav Windows 8 leže u nadi za procjene

Izloženost tvrtki na uređajima Win8 predstavlja rizik, budući da je operativni sustav trećeg mjesta u smislu mobitela i zaostaje za Droidom, iOS-om i Amazonom u tabletama. Iako se znakovi poboljšavaju za mobilne uređaje, usvajanje Win8 za tablete i prijenosna računala bilo je sporo.

Šteta je da široka cijena ima niska očekivanja za uređaje Surface 2 i Win8 pa je najveći rizik u našem pogledu na nadmorsku visinu. Osim toga, ATML je izložen zamjenskim uređajima, s Google Nexus i Amazon HD 7 inčnim tabletama.

Industrijska i automatska zastupljenost

Industrijsko krajnje tržište je slabo, ali su razine zaliha niske, a malo poboljšanje potražnje brzo će se prevesti na prodaju i moglo bi dovesti do poticanja prilike.

Također, u dodirnim zaslonima, automobil je nadmašio očekivanja i može to nastaviti. ATML ima preko 100 pobjeda u automobilu i nove programe iz GM-a za modelnu godinu 2015., a drugi bi mogli dovesti do pobjeda koje će biti objavljene tijekom sljedećih dvanaest mjeseci.

Zaključak

Atmel je spremna dobiti udio i rasti poslovanje u teškoj industriji. Čini se da su očekivanja na razini koja bi trebala omogućiti da zarade otkupe i podižu.

Nova tehnologija, dijelovi poslovanja koji poboljšavaju nisku bazu i prostor za veliki skok u marginama dovode do zaključka da je Atmelova snaga zarade znatno iznad trenutne razine. Kada počnu pristupiti tim razinama, dionice bi trebale slijediti.

Pošalji Komentar