Ulaganja

Povratak u budućnost: Hoće li 2010 izgledati 2004?

Povratak u budućnost: Hoće li 2010 izgledati 2004?

Dok neki prognostičari daju natrag do tridesetih godina prošlog stoljeća kako bi pronašli usporedbe s okolinom na koja će se tržišta vjerojatno susresti u 2010, nalazimo noviju usporedbu koja je privlačna. Vjerujemo da bi 2004. mogla biti koristan vodič za ono što se može dogoditi 2010. godine.

Ideja da 2010 može biti slična 2004. na mnoge načine možda neće biti tako daleko kao što se čini. Uostalom, 2009 izgledalo je puno kao 2003. Razmotrimo da je iu 2003. i 2009. godini:

  • Indeks S & P 500 počeo je godinu na oko 900. razini i zatvorio se na 1100 godinu na godinu dana.
  • Tržište dionica postalo je nisko u ožujku nakon posljedice recesije koju je donio bursting mjehur na financijskim tržištima.
  • Ključni ekonomski barometri poput Instituta za nabavu opskrbe Indeks nabave mase (ISM) porasli su više od 50 u drugoj polovici godine, što signalizira povrat ekspanzije u proizvodnom sektoru.
  • Dolar je pao, a cijene robe porasle su.

Pakao, ne samo da su sličice slične, godine su čak zvučale isto: najbolji album u 2009. godini zapravo je kompilacija od 2003, Michael Jackson's Number Ones.

Baš kao što je 2009. odzvanjio u 2003. godini, 2010. vjerojatno će biti sličan 2004. na brojnim područjima, uključujući: rast prihoda za tvrtke S & P 500, akcije Savezne rezerve, ishod kongresnih izbora i izvedba dionica i tržišta obveznica.

U 2004. godini, rast zarada za tvrtke S & P 500 ponovo se povećao za 25 posto. To je isto dobitak predviđanja konsenzusa analitičara za 2010. To je slično tipičnom post-recesijskom povratu dobiti za S & P 500 tvrtke unatoč daleko dubljoj nego normalnoj razini u dobiti tijekom recesije. Do kraja godine 2010. prognozirao bi se zarada S & P 500 samo na 76 dolara, gdje su bili 2005. godine, što je oko 20% ispod četverogodišnjeg tromjesečja zarade koja se dogodila sredinom 2007. godine. Vjerujemo da je to razumno s obzirom na mješavinu vozača u 2010, uključujući vrlo široke profitne marže potaknute agresivnim rezanjem troškova.

Ocijenite šetnje

Federalna rezerve počele su pješačiti kamatne stope sredinom 2004. godine kada je počela vraćati poticaj koji je uslijedio nakon pucanja Tech mjehurića kada je smanjio kamatne stope za 550 baznih bodova. Isto tako, očekujemo da će Fed početiti pješačenje stope sredinom 2010, jer započinje proces preuzimanja poticaja koje je pružio nakon stambenog mjehura, kada je smanjila stope za 525 baznih bodova. Također, očekujemo da Fed odriče korištenje izraza "produženo razdoblje" u njihovim izjavama, jer se odnosi na koliko dugo Fed namjerava zadržati stope niske početkom 2010, baš kao što su napustili sličan izraz "znatno razdoblje" početkom 2004. godine, signalizirajući povećanje stope.

Godine 2004. republikanci su preuzeli mjesta u Domu i Senatu. Na temelju biračkih mjesta, republikanci su vjerojatno podigli najmanje 15 mjesta u Zastupničkom domu i njihovi dobici mogli bi iznositi čak 40 mjesta. U Senatu, s obzirom na mjesta na izborima u 2010, izgleda da će dobiti 3-4 mjesta. Time bi se eliminirala vjerojatnost da bi demokratski zastupnici u Senatu mogli zaštititi granice i smanjiti neizvjesnost povezanu s potencijalom za sveobuhvatne promjene zakonodavstva.

Suprotnosti se privlače

Tržište obveznica, mjereno Barclays Aggregate Bond indeksom, zabilježilo je dobit od 4% slične našem izgledu za slabe povrate na tržištu obveznica u 2010. S & P 500 je u 2004. godini porastao za 9% i završio godinu oko 1200, slično na našu perspektivu za srednjom i višom jednoznamenkastom dobiti. Međutim, postoje razlike u uzorku uspješnosti u 2004. godini i onoga što očekujemo za 2010. godinu. Prva polovica 2004. godine bila je slaba za dionice i obveznice; svi dobici postignuti su u drugoj polovici. To je suprotno onome što očekujemo u 2010. godini kada utjecaj povećanja stopa rasta u drugoj polovini godine može preokrenuti neke od dobitaka ostvarenih na tržištu početkom 2010. godine.

Na više načina, 2004 pruža sličnosti s onim što očekujemo za 2010. Međutim, svake godine donosi vlastiti jedinstveni skup rizika i prilika. Radujemo se objavljivanju sveobuhvatnog programa Outlook za 2010 u oko šest tjedana.

VAŽNE OBJAVE

  • Ovo izvješće pripremila je tvrtka LPL Financial. Mišljenja iznesena u ovom materijalu su samo za opće informacije i nisu namijenjena za pružanje konkretnih savjeta ili preporuka za bilo kojeg pojedinca. Da biste utvrdili koja ulaganja (e) mogu biti prikladna za vas, prije ulaganja konzultirajte svog financijskog savjetnika. Svi referentni rezultati su povijesni i ne jamče buduće rezultate. Svi indeksi su neupravljani i ne mogu se izravno uložiti.
  • Ulaganje u međunarodna i tržišta u nastajanju može dovesti do dodatnih rizika kao što su valutna kolebanja i politička nestabilnost. Ulaganje u dionice s malim dionicama uključuje specifične rizike kao što su veća volatilnost i potencijalno manja likvidnost.
  • Ulaganje u dionice uključuje rizik uključujući gubitak glavnice Prošla učinkovitost nije jamstvo budućih rezultata.
  • Dionice s malim dionicama mogu biti izložene većem stupnju rizika od vrijednosnih papira većeg broja tvrtki. Nelikvidnost tržišta malih dionica može negativno utjecati na vrijednost tih ulaganja.
  • Obveznice podliježu tržišnom i kamatnom riziku ako se prodaju prije dospijeća. Vrijednosti obveznica će se smanjiti po rastu kamatne stope i podložne su dostupnosti i promjeni cijene.

Pošalji Komentar