Ulaganja

Razlike između ETF-a i investicijskih fondova

Razlike između ETF-a i investicijskih fondova

ETF-ovi i investicijski fondovi još su jedan od onih investicijskih uvjeta koji se čine zamjenjivim. I dok se često pojavljuju u istoj raspravi, zapravo su vrlo različita ulaganja. Obje su fondovi koji se sastoje od desetaka ili stotina različitih vrijednosnih papira.

Ali kako se njima upravlja, i kako se koriste u investicijskom portfelju, ozbiljno se razlikuju.

Istražimo razlike između ETF-ova i investicijskih fondova.

Burzovni trgovi (ETF)

Što je ETF?

ETF je košarica vrijednosnica koje se drže u fondu koji prati temeljni indeks. Mješavina vrijednosnih papira u fondu nije proizvoljna. Fond je konfiguriran tako da odražava sastav osnovnog indeksa.

Na primjer, najčešći indeks za ETF je indeks S & P 500.

ETF je povezan s ovim indeksom i imat će proporcionalne interese u svih 500 dionica koje čine taj indeks.

Fond je dizajniran za praćenje kretanja S & P 500. Investitor praktički kupuje izvedbu S & P 500 s ovom vrstom ETF-a.

Za razliku od investicijskih fondova, ETF-i trguju baš kao i dionice. Čak su trgovali i na raznim burzama. Kupujete dionice ETF-a baš kao što biste činili dionice pojedine tvrtke. Iz tog razloga brokerske tvrtke obično naplaćuju istu proviziju za kupnju ETF-ova kao i za dionice.

Na primjer, posrednik može imati proviziju za kupnju i prodaju na proviziju od 7 USD za dionice i ETF-ove.

Kada posjedujete udjele u ETF-u, ne posjedujete vrijednosne papire u fondu. To su u vlasništvu samog ETF-a. Vlasništvo investitora tih vrijednosnih papira samo je neizravno.

Dioničari imaju pravo dobiti dio kamate ili dividende koje plaćaju temeljni vrijednosni papiri. Također imaju pravo dobiti proporcionalnu ostatnu vrijednost ako je fond ikada likvidiran.

Budući da se trguju kao dionice i na burzama, ETF-ovi imaju tendenciju da budu više likvidni od investicijskih fondova. One se mogu kupiti i prodavati jednako kao što su dionice, bez potrebe da prođu kroz različite fondove obitelji i njihove pojedinačne politike otkupa.

"Pasivno" upravljanje

Budući da su ETF-ovi indeksni, smatra se da imaju pasivno upravljanje. Za razliku od investicijskih fondova, gdje će menadžer kupiti i prodati vrijednosne papire prema potrebi, ETF-i jedini trgovinski vrijednosni papiri kada se mijenja sastav temeljnog indeksa. Budući da se to ne događa vrlo često, u Fondu postoji vrlo malo kupnje i prodaje.

Na primjer, ako ABC tvrtku izbaci iz indeksa, a zamjenjuje ga XYZ Corporation, samo će ETF izvršiti obrta. Oni će to učiniti kako bi održali konfiguraciju indeksa.

To ostavlja vrlo malo trgovanja tijekom tipične godine. Naime, fond stvara portfelj koji odgovara temeljnom indeksu i čini promjene samo kada indeks radi.

Zbog toga ETF-ovi stvaraju malo načina kapitalnih dobitaka. A kada to učine, slučajno je. Na primjer, ako fond pusti tvrtku ABC iz svojeg portfelja po višoj cijeni od one koju je kupio, fond će generirati ili kapitalnu dobit ili gubitak kapitala. Ali to je prilično rijedak događaj.

Budući da su povezani s temeljnim indeksom, vrijednost svake dionice u ETF-u raste i pada s tim indeksom. To je drugi način da ETF funkcioniraju kao dionice. Dobici i gubici s ETF-om odražavaju se u cijeni fonda. Kao zaliha, možete zadržati ETF sve dok ne udvostruči ili trostruko povećava vrijednost, a zatim ga prodajete kako biste ostvarili svoj dobitak.

Porezne posljedice pasivnog upravljanja

Postoje velike prednosti pasivnom upravljanju ETF-ovima. Aktivno upravlja fondovi - koji su mnogi investicijski fondovi - imaju tendenciju da generiraju kapitalne dobitke. Dugoročni kapitalni dobici imaju povoljnije stope, a nadmašuju se na 0%, 15% i 20% za 2018. godine (Većina poreznih obveznika pada u stopu od 0%).

Kratkoročni kapitalni dobici međutim su podložni uobičajenim stopama poreza na dohodak. One mogu biti čak 37%. Kratkoročna kapitalna dobit je svaka dobit ostvarena na dionici ili vrijednosnom papiru koji je kupljen ne više od godinu dana ranije.

Aktivno upravlja fondovi često stvaraju kratkoročne kapitalne dobitke, kao i dugoročne kapitalne dobitke. Zbog toga investicijski fondovi često izvještavaju i dugoročne i kratkoročne kapitalne dobitke, kao i dividende na porezno vrijeme.

S ETF-om, dividende su općenito primarni oporezivi prihod. Može postojati mala količina dugoročnih kapitalnih dobitaka, koja se odnose na promjene u temeljnom indeksu. No, kratkoročni kapitalni dobici su malo vjerojatno, jer ETF-ovi ne aktivno trgovaju.

To znači da ETF radi uglavnom o odgodu poreza. Umjesto pojedinačnih vrijednosnih papira unutar fonda koji stvara kapitalne dobitke, sama ETF radi. Ali ti se dobici ne priznaju dok ne prodate svoje mjesto u ETF-u. Tek tada ćete imati kapitalnu dobit, i to će gotovo sigurno biti dugoročno. To će učiniti podobnim za niže dugoročne stope poreza na kapitalne dobitke.

Na taj način, ako držite ETF 20 ili 30 godina, nećete imati značajnih kapitalnih dobitaka dok ne prodate fond. To će ići za plaćanje poreza i na budućnost. To je slično planu mirovinskog osiguranja koji je zaštićen od poreza, osim što se primjenjuje čak i na oporezivom računu.

ETF pristojbe

ETF naplaćuje ono što je poznato kao 12b-1 pristojbe. Te naknade imaju dva dijela:

  1. Naknade za distribuciju. To su naknade plaćene za prodaju i prodaju dionica fonda. Uključuje kompenzacijske brokere i druge koji prodaju dionice fonda, oglašavanje, tiskanje i slanje prospekata novim ulagačima te tiskanje i distribuciju prodajne literature. Ovaj dio pristojbe je svake godine ograničen na 0,75% salda fonda.
  2. Naknade za dioničare. To su naknade koje se naplaćuju osobama koje odgovaraju na upite investitora i pružaju investitorima podatke o ulaganju. Ovaj dio pristojbe je svake godine ograničen na 0,25% salda fonda.

Ukupno dva dijela naknade 12b-1 iznose 1,00%, što je legalno najveći iznos koji može naplatiti. No, mnogi ETF-ovi imaju mnogo niže 12b-1 pristojbe.

I to je bitno:

Pretpostavimo da imate izbor između dva ETF-a, i na temelju indeksa S & P 500. Jedan od njih ima 12b-1 pristojbe od 1,00%, u ostalim 0,50%. To je razlika od 0,50%. To je također iznos koji će smanjiti neto prinos ulaganja iz svakog fonda.

Očekuje se da će oba fonda proizvesti nominalni povrat od 10% godišnje. Ali kad odbijete 12b-1 pristojbe, prvi fond ima neto povrat od 9%, a drugi 9,5%.

Ako investirate 10.000 dolara u prvi fond za 30 godina, na neto godišnjoj stopi od 9%, vaš račun će rasti $132,684.

Ako uložite 10.000 dolara u drugi fond za 30 godina, s neto godišnjom zaradom od 9,5%, vaš račun će rasti $152,200.

Polovica godišnje ne izgleda kao mnogo, ali više od 30 godina vrijedi gotovo 20.000 dolara. Pouka priče: 12b-1 pristojbe su važne. Potražite ETF-ove s najnižim naknadama.

Komisije za posredovanje

Ove naknade ne naplaćuju sami ETF, već investicijski posrednici koji ih prodaju. To je obično ista naknada koja se naplaćuje za kupnju i prodaju pojedinih dionica. Najpopularnije brokerske tvrtke naplaćuju između 5 i 10 dolara po trgovini, bez obzira na dolar iznos kupljenog fonda.

Ako ne namjeravate aktivno trgovati ETF-ovima, provizije za brokere bit će tek manji trošak.

Prednosti ETF-ova

ETF-ovi imaju određene prednosti:

Slaba porezna obveza. Budući da generiraju malo na putu dugoročnih kapitalnih dobitaka, a obično nema kratkoročnih kapitalnih dobitaka, porezne posljedice su niske od jedne do druge godine. Čak su isplaćene dividende često kvalificirane dividende koje se oporezuju dugoročnim stopama kapitalnih dobitaka. Za većinu poreznih obveznika, to neće biti porez na dividende.

Praćenje tržišta. Ako vaš glavni razlog ulaganja u fondove odgovara izvedbi tržišta, ETF-ovi su savršeno vozilo. Oni neće nadmašiti tržište, ali ni oni neće to podnijeti. To ih čini savršenom raspodjelom imovine u uravnoteženom portfelju.

Štoviše, budući da prate toliko indeksa, možete pronaći ETF za bilo koji segment ulaganja.

To uključuje dionice velikih dionica, dionice srednjih dionica, dionice s malim dionicama, inozemne dionice, dionice na tržištima u nastajanju i razne segmente industrije, kao što su zdravstvo, high-tech i stanovanje. ETF-ovi su dostupni i za nebankovnu imovinu, kao što su obveznice, državni vrijednosni papiri, zlato i ostala roba te nekretnine.

Niske naknade. Budući da ne naplaćuju naknade za teret, mogu se kupiti i prodati bez brige za naknade za transakcije - osim komisija brokera. I 12b-1 pristojbe, dok su godišnje i doduše dosadne, mogu biti izuzetno niske u određenim sredstvima. Postoji veliki broj ETF-a gdje su naknade ispod 0,20%. To su one koje biste trebali imati.

Kako i gdje ulagati u ETF-ove

Kada kupite ETF, slično je kupnji dionica. ETF možete kupiti dionicama ili stanom u iznosu od dolara. Sredstva obično nemaju minimalne investicijske fondove, što ih čini posebno atraktivnim za nove i male investitore.

Možete ulagati u ETF kroz velike investicijske brokerske tvrtke, kao što su Scottrade, E * TRADE ili TD Ameritrade. Svaka nudi široku paletu ETF-a, i ima razumne trgovačke provizije.

No, postoji još jedan način na koji možete zadržati ETF-e, ako to neizravno.

Robo-savjetnici obično drže većinom ETF-ove u portfeljima koje stvaraju za vas. Budući da se teorija modernog portfelja koju investiraju dominira raspodjelom imovine, ETF-ovi su savršeni način za postizanje diverzifikacije koju žele.

Tipični robo-savjetnik će izgraditi vaš portfelj između šest i 12 različitih ETF-ova. Svaki će predstavljati određenu klasu imovine. To obično uključuje i inozemne i domaće dionice, dionice na tržištima u nastajanju, domaće i međunarodne obveznice, a ponekad i robu i / ili nekretnine.

Neki od više popularnih robo-savjetnika uključuju Betterment, Wealthfront i Ally Invest. To su savršene platforme za ulaganje u ETF-ove, pogotovo ako ne znate koja sredstva želite zadržati.

Investicijski fondovi

Što je uzajamni fond?

Slično kao ETF, investicijski fond je košarica vrijednosnica koje se drže u jednom fondu. Ali kako se to radi u praksi mnogo se razlikuje od ETF-a.

Uzajamna sredstva ne općenito se temelje na investicijskim indeksima. (Iako često mjere uspješnost protiv njih.) Oni imaju tendenciju da se više slobodnog raspona, nudeći gotovo neograničene strategije ulaganja u upravljanje. Na primjer, investicijski fond može ulagati u samo 20 ili 30 dionica, želeći iskoristiti određene trendove u industriji ili s vrlo specifičnim tvrtkama.

Uzajamna sredstva također imaju skoro neograničene klase ulaganja. Slično ETF-ima, oni mogu ulagati u dionice, obveznice, inozemne dionice i obveznice, tržišta u nastajanju i gotovo neograničen niz tržišnih sektora.

Za razliku od ETF-a, investicijski fondovi nastoje povećati kapitalne dobitke.Fondovi investicijski ciljevi navedeni su u svom prospektu. Investitori mogu odabrati uzajamni fond prema cilju i uspjeh kojeg fond uživa u postizanju tih ciljeva.

Kao investitor u investicijskom fondu obično ćete na kraju godine dobiti porezne podatke koji prikazuju prihode iz tri izvora: dividende, kratkoročne kapitalne dobitke i dugoročne kapitalne dobitke.

"Aktivno" upravljanje

Ovo je jedna od temeljnih razlika između ETF-ova i investicijskih fondova. Dok ETF-ovi pasivno ulažu indeksne fondove, investicijski fondovi imaju aktivno upravljanje.

ETF-ovi nisu uspostavljeni kako bi pobijedili tržište, i neće ih ni podvrgnuti. No, tipična svrha investicijski fondovi je posebno nadmašiti tržište.

To je srž aktivnog upravljanja. Menadžer fonda nastoji napuniti fond s visokokvalitetnim dionicama, a prodaje se zaostaje. To je razlog zašto investicijski fondovi stvaraju kapitalne dobitke. Kupnja i prodaja vrijednosnih papira odvija se kada se smatra neophodnim u slučaju svakog osiguranja. To će stvoriti kapitalne dobitke ili gubitke.

Iznos trgovinske aktivnosti u uzajamnom fondu mjeri se omjerom prometa portfelja. To je postotak dionica u fondu koji je promet u tipičnoj godini.

S ETF-om na temelju indeksa taj će omjer biti znatno ispod 10%. No, s investicijskim fondovima, posebno sredstvima koja se vrlo aktivno trguju, omjer može biti veći od 100%. To znači da ako uzajamni fond u normalnom fondu zadrži 100 dionica u fondu, bit će najmanje 100 obrta tijekom tipične godine.

Porezne implikacije aktivnog upravljanja

Budući da se većina investicijskih fondova aktivno upravlja - nešto više od drugih - oni nastoje generirati kapitalne dobitke. Dugoročni kapitalni dobici primaju povoljan porezni tretman. Još jednom, ovisno o poreznom okviru, dugoročni dobici oporezuju se na 0%, 15% ili 20%.

No kratkoročni kapitalni dobici oporezuju se prema vašoj običnoj graničnoj poreznoj stopi. Ako je to 22%, onda je to ono što ćete platiti za kratkoročne kapitalne dobitke. Na posebno aktivnom investicijskom fondu, može postojati znatan iznos kratkoročnih prihoda od kapitalnih dobitaka.

Zbog potencijalnih oporezivih kapitalnih dobitaka - kao i oporezive dividende - investicijski fondovi često su najprikladniji za porezne skrbničke mirovinske planove. To će izbjeći poreznu obvezu koju mogu stvoriti, osobito za porezne obveznike s visokim dohotkom.

Naknade uzajamnog fonda

Investicijski fondovi dolaze s dvije različite naknade: troškovi prodaje i rashodi.

Troškovi prodaje, koji se često nazivaju naknade za dioničare, u osnovi su naknade za teret. Izraženi su kao postotak od dolara u iznosu kupljenog fonda. Na primjer, ako uložite 5.000 dolara u fond, a naknada za teret iznosi 2%, opterećenje iznosi 100 USD.

Naknada za teret varira od jednog uzajamnog fonda u drugu, a općenito ne prelazi 3%. No mogu se naplaćivati ​​kao front-end ili back-end opterećenje. Prednji kraj je teret koji se tereti za kupnju jednog investicijskog fonda. Back-end, koji se ponekad naziva i naknada za otkup, naplaćuje se na prodaju.

Fond može imati jedno ili drugo, a ponekad i jedno i drugo. Na primjer, zajednički dogovor može uključivati ​​2% opterećenja prilikom kupnje i 1% u prodaji. U mnogim slučajevima, otkupna naknada bit će smanjena ili smanjena ako zadržite svoju poziciju fonda za određeno vrijeme. Na primjer, naknada za otkup od 1% vrijedi samo ako prodajete fond u roku od dvije godine. Nakon toga, ona nestaje.

Postoje također i mnogobrojni investicijski fondovi koji ne naplaćuju naknadu za teret, a nazivaju se "sredstva bez opterećenja". To bi trebalo biti povoljno, pogotovo ako često trgovate s fondovima.

Rashodi predstavljaju troškove potrebne za upravljanje fondom. Iznos tih troškova varira od jednog do drugog fonda.

Omjer rashoda može uključivati ​​12b-1 pristojbe, kao i evidenciju, usluge skrbništva, poreze, zakonske troškove, te računovodstvene i revizijske naknade. No, najveća pojedinačna komponenta rashoda je obično naknada koja se isplaćuje menadžeru ili savjetniku.

Zbog dodatnih troškova, uzajamni fond obično ima viši godišnji trošak od ETF-a. To je pored naknada za teret, gdje se naplaćuje.

Prednosti investicijskih fondova

Najveća prednost ulaganja u uzajamni fond - za razliku od ETF-a - je to što pokušavaju nadmašiti tržište. ETF-ovi se podudaraju samo s njom.

Još jednom, menadžer uzajamnog fonda nastoji zaliha fonda s dionicama s visokim performansama, dok je prodaja offperformera.

Jedan od najboljih primjera je ono što se zove vrijednost sredstava. Ovi fondovi nastoje ulagati u temeljno jake tvrtke koje su slabo tržišne.

Na primjer, tvrtka je možda bila pogođena velikom tužbom, uzrokujući pad cijene dionica. No, nakon što se tužba riješi, a tvrtka se nastavlja normalno, to je zaliha znatno ispod konkurencije. Vrijednosni fond ulaže u takve tvrtke, a dokazano je da je jedna od najuspješnijih investicijskih strategija u dugoročnom razdoblju.

Upozorenje: Velika većina investicijskih fondova iznevjeriti da nadmaši svoj temeljni indeks. Zapravo, samo oko 22% investicijskih fondova nadmašuje sve do pet godina. Nije za razliku od pokušaja pronalaženja dionica koje nadmašuju tržište.

Morate vrlo pažljivo pogledati izvedbu menadžera fonda tijekom proteklih pet ili deset godina kako biste odredili vjerojatnost nadmašivanja. Ali čak i onda, nema jamstva. Fond koji je nadmašio tržište u proteklih pet godina moglo bi se oslabiti u sljedećih pet godina.

Što je to popularno upozorenje: prošla izvedba nije jamstvo budućih rezultata.

Da, to.

Kako i gdje ulagati u investicijske fondove

Investicijski fondovi obično nisu dostupni putem robo-savjetnika. Ali oni se mogu kupiti preko velikih investicijskih brokerskih tvrtki, kao što su Scottrade, E * TRADE ili TD Ameritrade. Svaki od njih nudi veliki broj investicijskih fondova uz vrlo niske naknade za trgovanje. U stvari, oni obično ne naplaćuju nikakvu proviziju ako uzajamni fond ima naknadu za teret.

Drugi način kupnje investicijskih fondova je kroz obitelj uzajamnog fonda. To su tvrtke koje imaju velik broj investicijskih fondova u gotovo svakoj investicijskoj niši. Veće su stotine različitih fondova. Dvije najveće obitelji uzajamnih fondova su Fidelity i Vanguard.

Jedan od nedostataka u kupnji investicijskih fondova je da obično zahtijevaju minimalna ulaganja. Na donjem kraju ponekad možete pronaći sredstva s minimalnim iznosima od 500 USD. Ali drugi mogu biti 3000 ili više. Međutim, ti se minimalni iznosi često odbijaju za IRA račune ako se prijavite za automatske mjesečne doprinose.

Razlike između ETF-a i investicijskih fondova - je li jedan bolji od ostalih?

ETF-ovi dobivaju popularnost. Ali to ne znači da investicijski fondovi nemaju mjesto u vašem portfelju.

ETF-ovi svakako imaju smisla u računima s oporezivim ulaganjima. Budući da stvaraju malo oporezivog dohotka, oni mogu rasti u vrijednosti tijekom vremena i postati oporezivi tek kad ih počnete likvidirati za podizanje. Na taj način, ETF-ovi su nešto od neformalnog mirovinskog plana. Možete ih koristiti za spremanje umirovljenja, bez da ih smjestite u planu mirovinskog osiguranja koji je zaštićen od poreza.

Oni su također savršena investicija ako tražite općenito pasivni investicijski portfelj. U tom slučaju, vaša jedina stvarna zabrinutost je održavanje odgovarajućih raspodjele sredstava. Budući da su niska naknada i indeksni, savršeni su za dodjelu portfelja.

ETF-ovi također mogu biti savršeni za vremenske strategije. Ako želite igrati tržišne trendove, lakše se kretati i od ETF-a. Klađenje na tržište, a ne određene zalihe unutar indeksa. A kad se trend promijeni, možete se preseliti iz ETF-a, te u drugu vrstu imovine ili gotovinu.

No, potencijal da tumači tržište uz investicijske fondove vrijedan je samo po sebi.

To je osobito istinito ako želite uložiti u dionice koje su zauzete. To je zapravo rizična investicijska strategija ako biste pokušali to učiniti sami. No, kao dio investicijskog fonda, kojeg vodi profesionalni investicijski menadžer, možete uložiti u portfelj dionica koje se ne nude. To će dugoročno poboljšati šanse za velike dobitke.

Možete odabrati strategiju u kojoj držite prvenstveno investicijske fondove u poreznim skloništima mirovinskog osiguranja kako biste eliminirali porez na kapitalne dobitke. Tada možete zadržati ETF-ove u oporezivim računima, jer ETF-ovi stvaraju malo na način kapitalnih dobitaka.

Konačne misli o razlikama između ETF-ova i investicijskih fondova

Iako u svijetu investicija postoje mnoge ili rasprave, nisu sve u potpunosti valjane. Postoje različita ulaganja - i investicijska vozila - koja služe razne svrhe. Istinska raznolikost pronađena je u dijeljenju vašeg novca među mnogim različitim mogućnostima ulaganja.

Iako je prikladno slijediti stado i uložiti strogo u ETF-ove, moramo priznati da je razmišljanje stvoreno tržištem dionica koje je prošlo ravno tijekom proteklih devet godina. Ako se ta promjena, investicijski fondovi mogu vratiti u korist, budući da investitori traže način pronalaženja dobitaka na manje predvidljivom tržištu.

Pošalji Komentar