Kako pasivni investitori mogu profitirati mjerenjem tržišta

Ovo je gostujući post s Rob Berger of DoughRoller.net

U svibnju 2007. započeo sam blog osobnih financija, Roller za tijesto.

A ako ste pročitali moje prethodne članke o investiranju, znate da sam kupovina i držač, niski trošak, pasivni investitor koji vole Vanguard.

U tom smislu Jeff i ja smo vrlo slični (njegov članak o generatoru slučajnih brojeva koji trese tržište 70% vremena je potrebno pročitati).

Ali sve se to počelo mijenjati prije otprilike tri godine. Od te promjene, investicije koje sam napravio temeljem vremena na tržištu daleko su nadmašile ostatak portfelja. I to je puno manje rizično i jeftinije nego što mislite.

Evo što se dogodilo.

Problem novca

Kad sam započeo moj blog, kao i većina blogera, nisam zaradio novac i nisam imao pojma kako zaraditi novac online. Ali polako sam naučila blogirati i kako zaraditi novac za bloganje. Nakon godinu dana site je počeo stvarati pravi tijesto. U početku sam samo spasio novac u visokoj štednji kao što možete pronaći ovdje.

Ali do 2010. blog mi je donosio dovoljno novca za otvaranje SEP IRA-e. Kao što možda znate, godišnje možete dati oko 50.000 dolara za SEP IRA, što je puno novaca za ulaganje u jednom trenutku. Odlučio sam uložiti novac u pojedine dionice ili ETF-ove specifične za industriju.

Moja prva pogreška

Moram biti iskren ovdje. Kao pasivni investitor bio sam prestrašen da smijem ulagati u pojedine dionice. Ali htjela sam pokušati. Moj je plan bio ulagati u dionice i ETF-ove koji su bili podcijenjeni. I moj prvi izbor bio je Blockbuster.

U to vrijeme Blockbuster se borio. Tvrtka je potpuno propustila novi razvoj u našem svijetu nazvanom Internet, a Netflix je zbog toga rezultirao tržišnim udjelom. A ako to nije bilo dovoljno, ni Red Box nije pomagao. Ali odlučio sam uložiti 4.000 dolara na nadu da će Blockbuster to okrenuti. Na kraju sam prodao dionicu za 2.000 dolara neposredno prije nego što je tvrtka podnijela zahtjev za stečaj.

Naučeno pouke: Nemojte uložiti u nadu da će biti preokret. Neki čine ubojstvo, ali to traži ogromno ulaganje vremena i istraživanja.

Moja druga "pogreška"

Istovremeno sam uložio u Blockbuster, također sam stavio oko 10.000 dolara u Citibank (ticker: C). Moji su razlozi bili sasvim zvučni - financijska je industrija bila u ruševinama, a banke su bile značajno pretučene dok su ulagači pobjegli od straha. Od tada sam dodala svoje Citibankove fondove, s ukupnom investicijom od 31.305,20 dolara. Trenutačna tržišna vrijednost investicije iznosi 33.629,80 dolara, a ukupni dobitak iznosi nešto manje od 7,5%.

Pa zašto je ova investicija bila pogreška? U stvarnosti ne mislim da je ova investicija bila toliko pogreška kao i naučena druga lekcija. Do nedavno, moja investicija u Citibank bila je na gubitku. Držao sam i dodao svoj udio u velikoj banci gotovo tri godine prije no što je konačno pao, a zatim pretvorio u malu dobit. Očekivala sam da se banke okreću brže nego što su činili. Ipak, moje "vrijeme" tržišta se isplatilo.

Naučeno pouke: može potrajati godinama da se zaliha ili industrija oporavi. Ovaj pristup ulaganju je dugoročno.

Moja prva velika pobjeda

Ulagao sam se u Citibank jer je bankarska industrija bila u kavezu. Vjerujući da će Citibank preživjeti, zaključio sam da je to samo pitanje vremena prije nego što sam zaradio novac za moju investiciju.

Istodobno, stambena industrija je također bila u WC-u. Graditelji su gubili novac, a njihova je zaliha bila u slobodnom padu. Poput bankarske industrije, znala sam da će se stambeno tržište u konačnici oporaviti. Nisam znao kada, naravno, ali prije ili kasnije će se oporaviti.

Za razliku od moje investicije u jednoj banci, s stambeno tržište uložio sam u ETF. IShares DJ SAD indeks gradnje (ticker: ITB) drži dionice homebuildera. Moja prva investicija u ITB bila je početkom 2011. godine, a investitor sam dodao 2012. Ukupna investicija: 28.403,93 $. Danas moj udio u ITB-u vrijedan je 43.722,65 dolara, za ukupan povratak nešto manje od 54% (što uključuje dividende).

To je moje ulaganje u ITB koja mi je pokazala moć ulaganja vrijednosti. A Warren Buffett najbolje iznosi vrijednost ulaganja: "Mi jednostavno pokušavamo biti uplašeni kad su drugi pohlepni i biti pohlepni samo kad se drugi boje." I to je ideja tržišnog vremena koje sam koristio u svojim investicijama tijekom protekle tri godine ,

Kad sam kupio dionice ITB-a, drugi su ulagači bili zastrašujući. A taj je strah izazvao prodaju i izlazak iz stambene industrije. Uskoro će investitori u stambenoj industriji početi dobivati ​​pohlepu. Bojim se.

Manja pobjeda

Gore navedeni su samo neki primjeri mog stila ulaganja tijekom protekle tri godine. Blockbuster je jedina investicija koju sam napravio, što je rezultiralo gubitkom. Svaka druga pojedinačna dionica ili ETF koje sam kupio i dalje posjedujem, a svi imaju dobitke.

Drugi su Ford (ticker: F), koji sam kupio po omjeru P / E manji od 2. U roku od nekoliko mjeseci zaradio sam 10%. Kupio sam Verizon zbog bogatog prinosa dividende kada su mnogi odveli novac s tržišta i zaradio mi je više od 30% u jednoj godini.

No, ne indeksirajte fondove koji mogu preživjeti aktivno prikupljanje zaliha?

Vjerojatno ste vidjeli mnoge studije koje pokazuju da aktivno upravlja investicijski fondovi uglavnom slabe indekse sredstava. Mislim da postoje tri razloga koji objašnjavaju ove rezultate:

1. Veličina: Jedna je stvar pobijediti tržište koje ulaže 100.000 dolara. Pokušajte pobijediti tržište s 10 milijardi dolara za ulaganje.
2. cijena: Potrebno je mnogo sredstava za upravljanje aktivnim trguje uzajamnim fondom. Oduzmite ove troškove od vraća fonda, a premlaćivanje tržišta postaje iznimno teško. Puno je poput plivanja s sidrom.
3. Nestrpljivost: Mnogi investitori su nestrpljivi. Čim fond ne funkcionira kako očekuje, neto naplata iz fonda ubrzavaju. To uzrokuje menadžerima fondova da donose odluke o ulaganju koje bi mogle biti razumne u kratkoročnom razdoblju, ali ne tako dugoročno.

Kao pojedinačni ulagači, nemamo ove probleme (koji imaju 10 milijardi dolara za ulaganje?) Ili imamo potpunu kontrolu rizika (tj. Nedostatak strpljenja).

Lakše je nego što mislite

Moj pristup ulaganju vrijednosti je neugodno jednostavan. Potražujem industrije koje ulažu investitori zbog cikličnih usporavanja. Kućište je savršen primjer.

Jedan nije morao biti sljedeći Warren Buffett da bi znao da se stanovanje bori. U stvari, stambeni pad bio je jedan od najgorih doživljenih u nedavnoj sjećanju. A to je bila mjera moje analize. Kupio sam dionice ITB-a znajući da će se na kraju stambeno tržište okrenuti.

Postoji nekoliko stvari koje treba imati na umu s ovim pristupom:

1. Shvatite da je to dugoročno ulaganje. Moj plan nikad ne prodaje ove investicije, barem ne u doglednoj budućnosti. Dakle, dobro sam ako se godinama traži da investicija konačno pokaže dobit. Stvar je u tome što ovaj pristup nije za kratkoročno ulaganje.
2. Nije sve ni ništa. Većina mojih ulaganja i dalje su u indeksnim fondovima u Fidelity i Vanguardu. Ali rastući postotak mog portfelja danas je u pojedinim dionicama i ETF-ima.
3. Strpljenje je kritično, Potrebno vam je strpljenje kako u pogledu kupnje tako iu smislu održavanja ulaganja dugoročno. Tijekom tržišta bikova, možda neće biti bilo koje industrije vrijedne značajne investicije.

Jedno konačno razmatranje

Jedna velika prednost za kupnju pojedinačnih dionica je cijena. Počeo sam ulagati sve više i više u dionice koje plaćaju dividendu. I rezultat je da je moj ukupni trošak ulaganja znatno smanjen.

Ovdje je važno imati na umu da je trošak jednog investicijskog fonda veći od omjera troška. Rashodni omjer ne računa troškove trgovanja, što može biti značajno. Kod pojedinačnih dionica jedini je trošak unaprijed troškova kupnje dionica.

Kao rezultat kupnje više pojedinih dionica, ponderirani prosječni trošak portfelja pada sa 48 baznih bodova na samo 30. Iako to možda neće izgledati puno, tijekom desetljeća ulaganja, različite mogu biti desetke, ako ne stotine tisuće dolara.

Rob Berger je sudija po danu, a glavni bloger noću na tijelu za tijesto. Još važnije, on je strastveni obožavatelj petorica hamburgera i krumpirića!