Biste li uložili s unutarnjim informacijama za financijsku dobit?

Kada većina nas čuje pojam "informacije o unutarnjem entitetu", naši uši upadaju. To je tabu među osobnim investitorima da čak i spomenuti frazu s vremena na vrijeme, ali to je zato što većina nas nikada činiti se dobiti dobre informacije o unutarnjem entitetu. Općenito, ljudi s takvim znanjem su izvršni direktori poput Marthe Stewart ili visoki časnici tvrtke, i kladim se da znaju kako ga koristiti.

Ako netko misli da direktorima ili upravnom odboru Fortune 500 tvrtki ne upotrebljavaju interne informacije, stavljate puno vjere u prvih 1% našeg društva. Bez obzira misliš li da je to u redu ili ne, kladim se da se to vjerojatno događa češće nego što ste mogli zamisliti. Koliko je priča tijekom posljednjih nekoliko godina rukovoditelji uzimalo ogromne bonuse, iako je njihova tvrtka otpuštala radnike ili ih je oporezivao porezni obveznici? Ovi ljudi ne dolaze do vrha imajući čvrsti karakter i snažno moralno vlakno, vjerujte mi.

Kako se udaljiti s njom?

Ako pretpostavimo da je trgovanje insidima u tijeku, onda kako je na zemlji tako mnogo ljudi da se udaljava s njom? Rijetko čujemo priče o insider tradingu i mislim da je odgovor prilično jednostavan. Razmislite o milijunima obrta, ako ne i više, koji se javljaju svaki dan. Kako je, dovraga, netko trebao odabrati trgovca iz milijuna milijuna transakcija? Ta odgovornost pada na ramenima Komisije za vrijednosne papire (SEC).

Ne mogu govoriti o učinkovitosti DIP-a, ali znam koliko su učinkoviti drugi vladini programi. Bilo je DMV u posljednje vrijeme? Ako je to čak 1/10 učinkovit kao DIP tada imate svoj odgovor. Iskreno, iznenađen sam što je itko ikada uhvaćen jer je tako lako da netko drugi kupi za vas ili napraviti male količine kako se ne bi primijetili. Očito, ako dobijete pohlepu i učinite to s nekoliko milijuna dolara koji bi mogli podići neke crvene zastave.

Samo ono što je unutrašnje informacije?

Radila sam za Fortune 500 zrakoplovnu tvrtku već četiri godine, a cijena dionica stalno se povećavala ili smanjivala na temelju naših izvještaja o zaradi i da li smo bili novi programi ili ne. Bio sam niski inženjer, ali svatko je volio tračati puno o našem kraju godine nagrade (na temelju prihoda tvrtke) i hoćemo li osvojiti bilo koji novi program ili ne. Iskreno, većinu vremena glasine su bile istinite. Ne mislim da bi se to moglo smatrati informacijama o unutrašnjosti, ali sam na ovaj način sigurno zaradio nešto od događaja u mojoj tvrtki.

Zamislimo da sam više u ulozi menadžera - uključen u sastanke na visokoj razini s VP i na pozive s potencijalnim klijentima. Budući da mnogi zaposlenici imaju vlastitu tvrtku što bi trebali učiniti ako saznaju da tvrtka neće osvojiti taj vrući novi program? Oni znaju da će jednom kada se najaviti cijena dionica će se smanjiti za najmanje par posto, ako ne i više. Nikada se nisam suočio s takvom situacijom, ali znam za činjenicu da su to upućene informacije.

Vjerojatno bih se previše uplašio da bih učinio bilo što u toj situaciji jer većina ljudi zna da je kazna za insideraciju trgovanje vrijeme zatvora. Ali što ako to začudim od nekoga tko je bio na sastanku? Iako to vjerojatno još uvijek smatra trgovanjem insiderom, na meni je vjerovati izvor ili ne. Mislim da bi većina ljudi bila spremnija napraviti trgovinu temeljenu na pouzdanim sekundarnim podacima jer se ne osjeća kao da radite nešto loše.

Vlada koristi strah da se zaustavi trgovanje insidera

Već sam spomenuo Martu Stewart jer je očito jedan od najvećih primjera trgovine robnim markama. Ako niste upoznati s tim slučajem, poslana je u zatvor na pet mjeseci za prodaju 230.000 dolara ImClone zaliha, farmaceutske tvrtke koja će uskoro odbiti FDA. Bila je uhvaćena samo zato što su rukovoditelji tvrtke ImClone prodali desetke milijuna dolara dionica prije obavijesti FDA. Čak bi i genije u DIP-u mogli povezati točke i izbrojiti to.

No, razlog zašto ja donosim ovaj primjer je da svi znamo koliko je teška kazna za insideraciju trgovanja zbog ovog slučaja. Ljudi svakodnevno prekidaju zakon, bez obzira na to jesu li u pitanju ili littering, ali imamo strah od trgovanja s insiderima zbog takvih priča. Znamo da vjerojatno nećemo dobiti ulaznicu za ilegalno prelazak ulice. Stewart je završio pet mjeseci u zatvoru i nije prodala svoje dionice, imala bi gubitke od gotovo 50.000 dolara. Siguran sam da mora vratiti novac, ali biste li riskirali 50.000 dolara za pet mjeseci u zatvoru? Ako sam bio milijunaš poput Marthe Stewart, siguran sam da, kao pakao ne bih, ali ako je moj 401 (k) bio na kocki, možda ću morati dvaput razmišljati o tome.

Čitatelji, biste li uložili s prvoklasnim ili sekundarnim informacijama? Mislite li da će vas DIP stvarno uhvatiti i progoniti za trgovanje robama u iznosu ispod 10.000 dolara? Što je oko 50.000 ili 100.000 USD?