Zlatna sedmogodišnja izvedba nije ništa nevjerojatna. Od 2005, poluga investitori su uživali povratak veći od 250%. Ulagači koji su se preselili u zlato pokazali bi složenu godišnju stopu rasta od 14,56% na investicijski kapital u razdoblju u kojem je indeks S & P500 vratio manje od 2,8% godišnje, uključujući dividende.
Znači, zlato je dobra investicija? Može li sjajni žuti metal nastaviti svoj sekularni bijeg? A kako možete zlato dobiti kako biste pronašli oznaku cijene po fer vrijednosti?
Pronalaženje stvarne vrijednosti zlata
Robne marke su cijene isključivo na opskrbu i potražnju. Pronalaženje vrijednosti za robu poput zlata teže je od dodjeljivanja vrijednosti budućoj struji novca. Moramo utvrditi hoće li potražnja za zlatom nastaviti nadmašiti opskrbu po nižim cijenama procjenom izvora za potražnju zlata.
Podaci prikupljeni od strane Gold.org pokazuju tri glavna izvora zlata potražnje od 2007-2011:
- 55,3% Nakit
- 32,7% ulaganja
- 12% tehnologija
Iz gore navedenih podataka možemo zaključiti da se većina proizvedenih i prodanih zlata nikad zapravo ne potroši. Zlato koje se koristi u nakitima ili održano kao investicija može se reciklirati, ponovno koristiti i vratiti na tržište u bilo kojem trenutku. Tvrtke kao što je Cash4Gold napravile su ubojstvo radi upravo to.
Drugi 12% uglavnom se troši u elektronici. Neki se recikliraju, ali u industriji često je skuplji reciklirati sitne količine plemenitih metala (obično manje od 1 grama) za preprodaju. Cijene još uvijek nisu dovoljno visoke. Umjesto toga, ovo zlato pronalazi svoje mjesto na odlagalištima i prodaji u garaži širom svijeta, a nikada se ne može oporaviti.
Klađenje na druge
Jednostavno gledanje na glavne izvore potražnje za zlatom govori nam da se zlato kladiti na nekoliko stvari:
- Potražnja nakita - Ima li razloga vjerovati da će se taj zahtjev znatno promijeniti? Malo je vjerojatno. Putovanje vašem lokalnom draguljaru može potvrditi da je zlato, a ne zlato, odgovoran za većinu troškova novog nakita.
- Ostali ulagači - Budući da je gotovo jedna trećina potražnje za zlatom iz investicijskih interesa, zlato je visoko spekulativno. Zlato je sklona okupiti se straha i averzije prema riziku. Ako investitori zlata odjednom žele 10% više zlata, potražnja za svim zlatom povećava se za 3,27 posto. Ovaj jednostavan pomak u potražnji može znatno utjecati na cijene, budući da ni nakitari niti tehnološke tvrtke zapravo ne "osjećaju" prstiju rastućih cijena zlata u odnosu na ukupne troškove njihovih proizvoda. Ulagači guraju druge investitore s tržišta, a ne zlatarice ili proizvođače tehnologije.
- Tehnologija - Ovaj dio jednadžbe potražnje nije osjetljiv na cijenu. Novije elektronike koriste trag količine zlata - novi laptop procjenjuje se da ima manje od pola gram. Pol gram jednako je 25 dolara, što je, ako je uključeno u cijenu od 500 dolara za prijenosno računalo, jedva razmatranje. Budući da proizvođači elektronike moraju koristiti zlato, taj se trošak lako prenosi potrošačima.
Tko kontrolira zlato?
Izvješće o zalihama iznad zlata na kraju 2011. godine bilježi da se 50% zlata održava u nakitima, a 19% u investicijskim portfeljima.
Obavijestite nekoliko stvari o ovim brojevima:
- Većina zlata može se na trenutak vratiti na tržište jer je gotovo čista u obliku nakita ili .999 čistog u obliku zlatnih novčića i barova. Imajte na umu da sve poznato zlato postoji 40 godina proizvodnje rudarstva i reciklaže. Dakle, ako se 69% svih zlata održava kao nakit i ulaganje, postoji oko 28 godina rudarstva i recikliranja u rukama ljudi koji posjeduju zlatni nakit ili poluga kao investiciju. Dakle, ako je iduće godine na tržište prodano 1/28. (3,5%) svih zlata održanog iznad zemlje, jednogodišnji zalihe dvostruko bi se udvostručili.
- Potražnja za investicijskim ulaganjima u razdoblju od 2007. do 2011. u tijeku je znatno veća od povijesnih normi. Ako je ulaganje činilo 32,7% potražnje od 2007-2011, ali samo 19% svih zlata ikada doveo na površinu se održava kao investicija. Možemo zaključiti da je investicijski interes u posljednjih 5 godina 50% veći od povijesnog prosjeka.
Igranje je sigurno
Budući da znamo da je potražnja za ulaganjem glavni pokretač potražnje zlata i tržišnih cijena, svatko tko ulaže u zlato treba shvatiti da investicija nije bez spekulativnog rizika. Održavanje visoke cijene zlata zahtijeva dosljednu potražnju za investicijama iu budućnost.
Teško mi je vjerovati da investicijski interes može ostati visok zauvijek. Budući da je potrebno samo mali pomak u potražnji za ulaganjem kako bi se počela povećavati cijena zlata, potrebno je samo mali pad potražnje za investicijama za slanje niže cijene zlata.
S obzirom na povijesni omjer zlata koji se drži kao investicija prema ukupnom zlatu, može se reći da su investitori pijan na zlato. Koliko dugo mogu ulagači i dalje kupiti 32,7% svih zlata stavljenih na tržište i kada ćemo vidjeti povratak povijesne sredine od 19%?
Ako zaista vjerujete da možete predvidjeti buduću potražnju od investitora, zlato čini veliku trgovinu. Inače, sigurno je reći da je zlato virtualna Ponzi shema - veliki dio potražnje je spekulativan, pa će to biti špekulanti koji vode buduće tržišne cijene. Bez obzira na realnu stopu inflacije, stvarnost je da su ulagači koji definiraju cijenu zlata.
Čitatelji, jeste li bika ili medvjedi na zlatu? Mislite li da će se vratiti na više povijesnih cijena i potražnje?
Pošalji Komentar