Mnogi investitori ne plaćaju puno pozornosti na deflaciju ili hiperinflaciju - većina vjeruje da su to crni labud događaji. Poput jesti namirnice koji zanemaruje dijabetes zbog toga što se osjeća dobro, na apstraktni "out-of-of-of-mind-mind" način pokušavamo razmišljati o devastacijskim financijskim katastrofama na makrorazini. , , sve dok katastrofa ne padne na prag s potpunom neposrednošću.
Deflacija i hiperinflacija su svaki, na svoj način, uništeni uspjehu investitora. Unatoč kratkotrajnim pogodnostima određenih uskih segmenata društva (poput zajmoprimaca u hiperinflaciji), deflacija i hiperinflacija u konačnici su povrijedili cijelo gospodarstvo tako što su smanjili pite za sve. I tragično, zbog sve većeg nacionalnog duga (i vrlo stvarne mogućnosti naše vlade "tiskanje novca" da ga isplati), investitori više ne mogu priuštiti ignoriranje tih rizika.
Još gore, ni deflacija - poznatija pod nazivom "depresija" - niti hiperinflacija nisu adekvatno razumljiva od strane javnosti, uključujući mnoge investitore i financijske stručnjake. Društvo je tijekom mnogih godina održavalo brojne nesporazume o tim događajima - ono što jesu, tko je pogođen i kako izbjeći štetu - koji su jednostavno pogrešni ili neistiniti. Napisao sam o nekima od ovih dolje.
Rizici deflacije
Neuspjeh da ostane tekućina
Najvažniji zadatak tijekom deflacije, financijski govoreći, ostaje tekućina. Zbog manje novca u optjecaju, financijske obveze koje su bile upravljive prije deflacije mogu vam potpuno izbrisati nakon što je deflacija pogodila. Na primjer, kućna hipoteka i auto-kredit, doslovno bi mogli iscrpiti životnu ušteđevinu prije nego što vratite sve ove dugove. Vaš dom može zapravo smanjiti vrijednost dok ne bude vrijedan manje od preostalih hipoteka plaćanja - sve dok je vaš prihod vjerojatno smanjuje kao dobro.
Stoga, nije dovoljno samo biti bogati na papiru, kao što je posjedovanje nekretnina ili zaliha. Također morate imati dovoljno tekući (lako dostupna) bogatstva za održavanje vašeg financijskog života, iako dugo traje teška deflacija traje.
Najbolji način da se izbjegne očistiti deflacijom je biti slobodan i jasan, ili kao blizak, prije nego što deflacija pogodi. Potpuno otplata svih potraćivanja dugova prije deflacije idealan je scenarij. Ako ne možete u cijelosti isplatiti ove dugove, plaćati ih što je više moguće pomoći će smanjiti štetu koja se odnosi na deflaciju u vašem životu i financijama.
Napomena urednika: Borite li se s dugom studentskog kredita? Provjerite "8 načina za uklanjanje vašeg studentskog kredita".
Povjeravajući institucije sa svojim životnim uštedama
U svojoj knjizi 2010. godine Kako zaštititi svoj život uštede od hiperinflacije i depresije, Harvard MBA John T. Reed upozorava na povjerljive institucije s vašom imovinom. Po "institucijama", Reed znači sve, od vlada do banaka do kreditnih sindikata do osiguravajućih društava i investicijskih kuća.
Iako bi moglo izgledati cinično napraviti pokrivač tvrde da Ne institucija se može vjerovati, samo treba istražiti povijest financijskih kriza kako bi razumjeli zašto. Tijekom Velike depresije veliki broj banaka spriječio je ili pokušao spriječiti štediše da povuku svoj novac. Nepotrebno je reći, gotov novac koji ne možete lako pristupiti je tekućina samo u ime, Za sve praktične svrhe, to je nelikvidna i stoga beskorisni tijekom deflacije.
Nasuprot tome, dok napunite novac ispod vašeg madraca, obično nije inteligentna strategija (jer ne zaračunava kamate), "gotovina u madracu ili sefu zarađuje pozitivan realni povrat u smislu kupovne moći" kada teška opomena deflacije. Uostalom, kamatne stope na samo o nešto tijekom inflacije obično su nula ili blizu nje.
Oslanjajući se na FDIC
Neki će tvrditi da su danas potrošači sigurniji od teške deflacije danas nego tijekom Velike depresije zbog saveznog osiguranja depozita. Nažalost, iako FDIC osigurava bankovne račune do 250.000 dolara, on zapravo ne može ispuniti to obećanje ako se radi o bankama na nacionalnoj razini. Savezno osiguranje depozita osnovano je 1933. godine kao način zaštite potrošača od specifičnih, izoliranih bankovnih kvarova - da istodobno ne plate svima puni iznos njihovih depozita.
Štoviše, Reed piše, FDIC nema novca. Ima kreditnu liniju od 100 milijardi dolara s američkom državnom riznicom, ali i riznica je prekinuta. Posljedično, štediše ne bi trebali očekivati mnogo na putu zaštite od FDIC-a ako deflacija uzrokuje poslovanje u cijeloj zemlji.
Rizici hiperinflacije
Vjerujući zlato je pouzdana zaštita od inflacije
Zlato nema gotovo ugled financijskog spasitelja koji je široko prihvaćen. Za one koji odbijaju razmatrati ovu mogućnost (tj. Zlatne greške), razlozi su:
- Činjenica da zlato ne uvijek cijeni vrijednosti, kao što mnogi tvrde ili podrazumijevaju.
- Činjenica da zlato izlaže vlasnike na 28 posto dugoročnih poreza na kapitalne dobitke koje, u hiperinflaciji, uzrokuju da dugujete stvarne poreze na hiperinflated, papirnate "dobitke".
- Činjenica da su vlade diljem povijesti zlostavljale vlasništvo zlata ili se pribjegavale financijskoj represiji, poput prisiljavanja građana da prodaju svoje zlato vladi pod nižim tržišnim stopama.
- Činjenica da čak i takva "zaštita" od inflacije kao zlato često stiže toliko kasno da nije nimalo korisno dok je inflacija bila u punom zamahu.
Oslanjajući se na klauzule troškova ili prilagodbe
Drugi vjeruju da su zaštićeni od opasnosti povezanih s inflacijom, sve dok imaju prilagodbe troškova života. Do određene mjere, oni su točni. Za vrijeme "normalne" inflacije (recimo, 2 do 4 posto godišnje), prilagodbe troškova života mogu pružiti odgovarajuću zaštitu. Ipak, ovo prolazi potpuno kroz prozor, kada "normalna" inflacija odstupa od hiperinflacije. U detaljnom članku o temi, Reed nudi praktičan primjer zašto se troškovi života ne mogu pouzdati:
Recimo da ste vlasnik kuće od 200.000 dolara. Ne ide u pravi iznos od jednog novčića više od dvije godine dok ga ne prodaš. No, budući da je kupovna moć dolara pala za 10% tijekom tog razdoblja, prodajna cijena je 200.000 x 110% = 220.000 dolara.
Koliko ste iskusili koliko ste stvarno (prilagođeni inflaciji)? Nula. Kuća sada vrijedi 10% više u dolarima, ali tako je i galon mlijeka ili bilo što drugo što kupujete. Vaša kuća nije uvela vrijednost, ali IRS kaže da dugujete porez na kapitalne dobitke za to dobitak od 20.000 dolara.
U konačnici, vi ste $ 3,000 siromašniji u stvarnim uvjetima (prilagođenim inflacijom) kao rezultat vašeg "dobitka" - unatoč svemu što vam može imati troškove života. Drugi veliki problem s takvim prilagodbama je da se obično temelje na objavljenim promjenama u CPI, koje se pojavljuju previše polako da bi se uzela u obzir sva hiperinflacija koja se događa između ažuriranja.
Prekomjerno oslanjanje na dionice
Dionice se, također, ponekad smatraju univerzalnim inflacijskim udarcem. Međutim, ovo je još jedan uvjerenje glede inflacije, koji se oslanja na trzajnu zemlju.
U svojoj knjizi Inteligentni investitor, Benjamin Graham ocrtava kako su se cijene CPI i dionica mijenjale za svako petogodišnje razdoblje od 1920. do 1970. godine. Kada se nije pojavio jasan uzorak koji bi pokazao da dionice dosljedno nadmašuju inflaciju, Graham je sumnjičavo zaključio da dionice nisu zajamčena zaštita inflacije nakon svega. Postoji i pitanje da visoka inflacija može uzrokovati visoke kamatne stope, što prisiljava tvrtke na isplatu veće dividende kako bi privukle ulagače. Veće kamatne stope, naravno, nastoje smanjiti cijene dionica.
Važne lekcije
Neke važne lekcije mogu i trebaju biti izvučene iz svega toga. Oni su:
- Obično ste sami kada je u pitanju deflacija ili hiperinflacija. Depresivanjem kakvi mogu biti, koraci potrebni da se zaštite od katastrofe su tvoja i tvoja sami.
- Ono što očekujemo da će nas zaštititi (kao što su zlato ili prilagodbe troškova života) ne reagiraju dovoljno brzo da nam pomognu kad nam je to najpotrebnije: u samoj krizi.
- Važnost planiranja. Ako pričekate da dođe do teške defliranja ili hiperinflacije, obično ste dugo čekali. Točan pristup je struktura vašeg života i financija da izdržite ove događaje mnogo prije nego što se dogode, prije nego što vlade i institucije čine ga bolno teško to učiniti.
Može li nas Savezna rezidencija i američka vlada štititi od hiperinflacije ili deflacije? Poduzimate li korake u svom portfelju kako biste se zaštitili?
Napomena urednika: Jeste li uživali u ovom članku? Budite sigurni da provjerite još mnogo toga na TheCollegeInvestor.com i na drugim velikim investicijskim blogovima.
Pošalji Komentar