Ulaganja

Pitajte GFC 027: Plaća protiv opcija dionica - kada se to osjeća?

Pitajte GFC 027: Plaća protiv opcija dionica - kada se to osjeća?

U posljednjim desetljećima, a osobito u IT području, opcije dionica postaju sve popularnije kao metoda naknade.

Ali, trebate li prihvatiti opcije dionica umjesto plaće?

Došlo je dobro pitanje na ovu temu, u kojoj pisac raspravlja o prihvaćanju niže plaće u nadi da će opcije dionica više nego nadoknađivati ​​razliku:

"Ja sam u procesu razmatranja nove prilike za karijeru s poznatim privatnim startupom koji je glasio za javnost u idućoj godini / godini i pol. Dio kompenzacijskog paketa će uključivati ​​kapital ili opcije dionica. Na temelju preliminarnog razgovora, plaća koju mogu ponuditi bit će nešto niža od stopa za taj položaj (recimo 10-15% manje), koja će se nadoknaditi ponudom dionica (dionice ili ograničene dionice). Moje pitanje je kako pregovarati 'broj' ovih opcija kako bi nadoknadio nižu plaću u narednih nekoliko godina. Postoji li formula za to?

Isto tako, s gledišta tvrtke, vrijednost ponuđenog kapitala bila bi izravno vezana uz percipiranu razliku između ponuđene plaće i prevladavajuće tržišne stope ili je to obično mnogo više jer ako tvrtka dobro radi, možda ću moći prodati dionice na dobit. Ako tvrtka ne radi dobro, moja opcija možda neće vrijediti mnogo, ili ništa drugo, stoga je rizik. Molimo vas da savjetujete ili navodite izvore kako biste dobili smjernice. "

Počnimo s tim da ne postoji matematička jednadžba koja bi pomogla u određivanju ravnoteže između plaća i opcija dionica.

Značajniji je odnos rizika / nagrade koji se odnosi na dionice: Opcije bi mogle biti bogate - ali oni također mogu postati bezvrijedni.

Ali prije nego što uđemo u to, razgovarajmo malo o osnovama opcija dionica.

Što su opcije dionica?

Ponekad se naziva i opcije dionica zaposlenika, ili jednostavno ESO, oni dobivaju od poslodavca, omogućujući zaposleniku pravo (ali ne i obaveza) da kupi određeni broj dionica po određenoj cijeni iu određenom trenutku u budućnosti. Najčešće se nude menadžerima i položajima časnika.

Opcije obično imaju datume isteka. Ako opcije nisu izvršene tim datumima, opcije će isteći i postati bezvrijedne. Tu je i razdoblje stjecanja prava, nakon čega će zaposlenik imati punu vlasništvu nad opcijama. Vesting se može dogoditi preko, recimo, pet godina. Vesting je strategija koju poslodavci koriste za zadržavanje zaposlenika u tvrtki dulje vrijeme.

Tržišna vrijednost zaliha u trenutku kada se opcije postave ovisi o vrijednosti opcija. I naravno da nikada ne može biti poznato u vrijeme opcije su dodijeljene.

Na primjer, poslodavac može omogućiti zaposleniku mogućnost kupnje 1.000 dionica zaliha na 50 dolara po dionici, što se naziva cijenu štrajka ili cijenu izvedbe. Nakon godinu dana, zaposlenik ima 200 dionica, a cijena dionice popela se na 75 dolara. Zaposlenik ostvaruje opcije i zaradi neposrednu zaradu od 5.000 dolara - 200 dionica po dobitku od 25 dolara po dionici.

Nakon dvije godine s tvrtkom, zaposlenik ima još 200 dionica. No vrijednost dionice tvrtke pala je na 40 dolara po dionici. Opcije nemaju vrijednost osim ako se zaliha ne popne na preko 50 USD. Ako opcije isteknu prije postizanja te cijene, one će postati bezvrijedne.

Zašto bi poslodavac želio ponuditi opcije dionica?

Postoji nekoliko razloga zašto poslodavci nude opcije za dionice:

  1. Da biste sačuvali gotovinu, opcije ne zahtijevaju izlazne gotovine, poput plaća
  2. Kao poticaj za privlačenje novih zaposlenika
  3. Kao poticaj za rad postojećih zaposlenika (viša cijena dionica rezultira višom isplatom opcija)
  4. Zadržati zaposlenike u tvrtki dulje (glavni razlog za periodično stjecanje prava)

Plaća za trgovanje dionicama

Pisac otvorenog pitanja opisuje poslodavca kojeg razmatra kao "poznati privatni pokretni pokret koji je glasio za javnost u sljedećoj godini / polovici godine." U toj procjeni postoje dvije crvene zastave: pokretanje i Šuška.

Što čini te dvije riječi toliko opasne? "Pokretanje" podrazumijeva da je poslodavac nova ili prilično nova tvrtka. A "glasine" znači da će ili ne tvrtka zapravo ići javnosti još uvijek podliježe nagađanjima. U međuvremenu, činjenica da se događaj ne očekuje već barem godinu dana, znači da dionice trenutačno i ne postoje.

Zbog samo tržišnih čimbenika, uvijek postoji rizik da opcije postanu bezvrijedne, čak i kod dobro uspostavljene tvrtke blue-chip. Sve što se treba dogoditi je da tržišna cijena zaliha padne ispod cijene izvedbe opcije.

Situacija je mnogo problematičnija s tvrtkom za pokretanje.

Nema načina da saznate kakva će tržišna reakcija biti na zalihi kad bude javna. Iako čujemo da je početna javna ponuda koja se razvija iz početnih vrata i da su vlasnici bogati, cijene dionica padaju barem često.

To znači da je posve moguće da plaća koju će zaposlenik odustati u korist opcija dionica nikada neće ostvariti. Zaposlenik će se kladiti da će budućnost ovog uspona biti vrlo pozitivna, a dionice tvrtke će biti dobro primljene od strane tržišta.No, ako se okolnosti ne prekinu u tom smjeru, on ne bi samo mogao biti u opasnosti za njegov posao, već i na njegovu predviđenu investiciju u dionicu tvrtke.

To je dvostruko ugrožena, i vjerojatno previše rizika s bilo kojim poslom.

Bolja strategija s opcijama dionica

Opcije dionica su izvrsna prednost - ako zaposleniku nema trošak u obliku smanjene plaće ili koristi. U takvoj situaciji, zaposlenik će pobijediti ako se cijena dionica poveća iznad cijene vježbanja nakon što se opcije dodjeljuju. A ako vrijednost zaliha nikada ne dostigne cijenu vježbanja, zaposlenik ne gubi ništa.

Najbolja strategija ovog zaposlenika je pregovaranje o plaći na tržištu. To će eliminirati rizik od mnogih varijabli povezanih s opcijama, kao što je, ako tvrtka bude javno objavljena, koliko će dobro primiti dionice, kada će to biti, razina cijena vježbanja opcija i što bi raspored stjecanja prava mogao biti ,

To su sve varijable koje se u ovom trenutku ne mogu adekvatno uvrstiti u odluku. Idite s plaćom na tržištu i pregovarajte o dionicama kao sekundarnom razmatranju.

Ovaj je post izvorno prikazan na Business Insideru.

Pošalji Komentar