Ulaganja

Microsoftovi dugoročni planovi napreduju

Microsoftovi dugoročni planovi napreduju

Dionice Microsofta (NASDAQ: MSFT) veće su za 25 posto u odnosu na NASDAQ. Ovo je zapravo dramatična promjena nakon godina lošeg rada. Njezina cijena dionica povećana je za 21 posto i 18 posto u posljednjih 5 i 10 godina, naspram NASDAQ-a, što je za 73 posto i za 111 posto.

Investitori postaju sve optimističniji da će rast tvrtke Microsoft, barem pomalo, ubrzati - ili se možda čak i ponovno roditi nakon nedavnog restrukturiranja i repozicioniranja. Microsoft je održao svoj financijski analitičar dan krajem prošlog mjeseca i objavio je više detalja o svojoj novoj strukturi izvješćivanja prošlog petka.

Postoji nekoliko ključnih pitanja, ali prije svega: hoće li Microsoft uspjeti u svom naporu na više uzbudljivijih, brže rastućih tržišta i neutralizirati stalno eroziju u računalima koja boli glavne Windows i Office linije proizvoda?

Microsoftov izazov

Microsoft je uspon došao iz svog inovativnog operativnog sustava, ali još važnije kako se pozicionira na rastućem tržištu osobnih računala. Za razliku od svog konkurenta Apple (NASDAQ: AAPL) koji je želio prodati uređaj i operativni sustav, odlučio je da ne potjera tržište hardvera, ali licencira svoj operativni sustav. Ona je osvojila, dominira tim tržištem i pomaže joj mjesto u drugim tržišnim softverskim tržištima, kao što je to s Office paketom i tržištem poslužitelja.

To je vrijedno sjećanja, jer je Microsoft ustao na stražnjoj strani računala, a slijede ih bilježnice. Već više od nekoliko godina tržišta osobnih računala i prijenosnih računala suočavaju se s pritiskom rastom tableta i pametnih telefona. Također se usporio ciklus osvježavanja, koliko često korisnici kupuju novi uređaj. To je uzrokovalo značajno usporavanje rasta dobiti tvrtke Microsoft.Osamdeset posto operativne dobiti u Microsoftu povezano je s osnovnim linijama proizvoda Windows i Office.

Microsoft je imao mješoviti uspjeh pokušavajući dobiti udio u brzorastućim tržištima pametnih telefona, tableta i sada Cloud. Čini se da konačno dobiva neke podloge na kritičnim tržištima, a tvrtka je možda pretvorila kritički kut.

Mixed Success in Critical New Markets u Microsoftu

Microsoft je tijekom posljednjih nekoliko godina uveo nove proizvode i obnovio stare proizvode u seksualnijim i, što je još važnije, brže rastućim tržištima tableta, pametnih telefona i oblaka. Konačno je došlo do uspjeha u pametnim telefonima, kao iu oblaku. Ipak, čini svoj drugi pokušaj na tržištu tableta, nakon razočaravajućih rezultata izvornog Surfacea.

U oblaku, Microsoft počinje imati neki uspjeh u dva kritična proizvoda: Office 365 i Azure. Analitičari procjenjuju da je posao oblak udvostručen u odnosu na prošlogodišnju razinu. Microsoft trenutno razvija "prvi dodir" ponudu programa Word, Excel i PowerPoint za Windows 8, kao i druge uređaje. Ova inovacija može pomoći u njezinu osnovnom poslovanju, ali i dovesti do povećanja udjela tableta i drugih uređaja. Analitičari su ga u velikoj mjeri osvrnuli, ali uspjeh ili neuspjeh ovdje može igrati kritičnu dugoročnu ulogu. Ured je i dalje željeni izbor, a to je potez koji može odstupiti od konkurencije.

Uvođenje Surface 2 također se dogodilo u rujnu i bio je još jedan pokušaj da se dobije udio u sve konkurentnijem tržištu tableta. Appleov iPad i Googleov Nexus također su kamen temeljac na tom tržištu zajedno s Amazonom (NASDAQ: AMZN) Kindle linijom. Izvorno površina nije bila uspješna, a ako Windows 8 ne vidi veće usvajanje ili uzbuđenje, teško je vidjeti površinu 2 koja značajno utječe na tržište.

Na pametnim telefonima Microsoft je pobijedio Blackberry za treće mjesto na pametnom tržištu i odlučio je kupiti Nokijinu telefonsku tvrtku. Uz Nokia, Microsoft je stekao kanal za vožnju uspjeha uparivanja sustava Windows Phone s Nokia Lumia. Windows Phone OS sada ima više od tri posto svih transakcija pametnih telefona. To se uspoređuje s Googleovim Androidom na više od 75 posto, a Appleov iOS s 17 posto. Zanimljivo je da je Google s Androidom odlučio koristiti Microsoftovu strategiju godinama ranije i licencirati svoj operativni sustav za pametne telefone.

Kupnja Nokia uklapa se u Microsoftovo novo usredotočenje na uređaj. Uređaji su potaknuli uspjeh mnogih tvrtki posljednjih godina, prvo s pametnim telefonima, a zatim tabletama. Međutim, inovacija na tim tržištima uređaja postaje sve izazovna, s povećanjem broja igrača sve tehnologije prodaje koja izgleda kao malo drugačije verzije iste stvari. To je obično recept za pada granica iza sve veće konkurencije.

To je rekao, kupnja Nokijinog poslovanja daje Microsoftovu kontrolu da gurne dalje i teže na tržište pametnih telefona. Može uložiti novac, dodati nove uređaje i vjerojatno nastaviti stjecati tržišni udio. Pokazalo se jednom koliko je važno imati operativni sustav i treba barem biti igrač koji ide dalje. Sve u svemu, to je bila solidna strateška odluka.

Ključne strateške točke navedene na dan analitičara

Steve Ballmer, Microsoftov CEO u mirovini, iznio je Microsoftove kratkoročne prioritete na analitičkom događaju, ali nije mogao dati vremensku liniju. Prvo, osvojite u oblaku Office 365 i Azure. Drugo, osigurajte da Windows računala ostaju primarni proizvodni uređaji. Treće, steknite udio u mobilnim uređajima. Četvrto, Microsoft želi inovacije u visoko vrijednim aktivnostima kao što su sastanci s dodanom vrijednosti. Također je najavio promjenu izvješća o napretku koja se očekivala - izvješćivat će financijske rezultate sada u "Uređaji i potrošači" i "Trgovina".

Cloud i mobilni ciljevi izgledaju ostvarivi, ali ipak nešto neizvjesni. Cilj održavanja računalnih podataka je djelomično izvan njihove kontrole jer ukusi mogu nastaviti prihvaćati tablete. S obzirom da se 80 posto dobiti odnosi na Windows i Office, to je zabrinjavajuće, ali može biti previše. Razvoj proizvoda sa sustavima koji se temelje na dodiru prilika je. I dalje može dominirati tržišni udio u osnovnom tržištu i cementa Officea 365 u mobitel. Redak sustava Windows veći je izazov, ali usvajanje u zemljama u razvoju moglo bi pomoći u nadoknadi gubitaka udjela na tabletu u računalima.

Zaključak

Microsoftova priča će trebati vremena da se razvije. Iako će njena nova Xbox će povećati kamate kasnije ove godine, nije dovoljno velika da stvori pravi trag u dugoročnoj stopi rasta. To je povezano s inicijativama koje su bile izložene. Sposobnost sljedećeg upravljačkog tima za izvršavanje i inoviranje softvera koji proizvodi produktivnost na tržištu Cloud, pametnih telefona i tableta potaknut će dugoročnu stopu rasta.

Ako se tvrtka usredotočuje na hardversko usmjerenje na sve konkurentnijem tržištu hardvera, moglo bi se pogrešno dodijeliti kapital i smanjiti ulagače. U svakom slučaju, zaliha je cijena na razumnoj razini, treba vidjeti srednji do gornji jedan-znamenkasti FCF rast u idućih pet godina, a ima uspravan ako može uspjeti u ovim nekim od tih ciljeva. Iako to nije seksi tehnologija, Microsoft izgleda kao da je u ranoj fazi preokreta. To je cijena temeljena na nekim konzervativnim prognozama koje su naglašavale dionice.

Koje su vaše misli o budućnosti tvrtke Microsoft? Hoće li ikada ponovno rasti, ili je to odbijena novčana krava?

Pošalji Komentar