6 "Pucnjava instinktima" koji prijete vašem portfelju

U filmovima se ulagači često vide analizirajući grafikone brojeva ili čitanja Wall Street Journal, No, dok podaci igraju ključnu ulogu, ulaganje se često svodi na ono što se događa u našim glavama.

Istina je da ljudska bića nisu prirodno "ožičena" za ulaganje. Razvili smo se u špiljama i džunglama - i ništa nas u našem predjelu nije pripremilo za složene financijske odluke s kojima se danas suočavamo. Upravo suprotno: instinkti koji su nas tako dobro služili kao lovci i sakupljači mogu potpuno uništiti naše investicijske portfelje.

Najbolje prakse za inteligentnog čovjeka špilja

Harvard MBA John T. Reed raspravlja o problemu u web članku o najboljim praksama za inteligentne investitore u nekretnine:

... ljudski mozgovi koji su se razvili tijekom dana divljine kako bi se bavili najboljim praksama inteligentnog čovjeka spilja. Te najbolje prakse uključuju sigurnost brojeva, let je obično bolji od borbe, bolji sigurniji nego žao zbog tjelesnih ozljeda ako nemate HMO, ako se nešto dogodi dvaput, najbolje je pretpostaviti da je to trajni uzorak, žive opasnosti kao da su ga stomped by mamuti su važniji od apstraktnih opasnosti, poput kamatnih stopa i tako dalje.

Ono što je logično za ulagače često je suprotno onome što je logično za špiljski čovjek. U špiljski svijet, sve opasnosti bile su fizičke: otrovne biljke, napadi životinja ili drugih plemena, padali su od litice, vatre itd. U svijetu ulaganja, najbolje iskorištavanje špiljskog čovjeka kao što je stado nagona može biti vrlo loše.

Zato su lukavi ulagači trebali biti svjesni svojih problematičnih instinkata i osmisliti strategije za njihovo suzbijanje. Evo šest najslavnijih instinkata koji ugrožavaju vaš portfelj:

1. Odstupanje potvrde

Vrlo jednostavno, pristranost potvrde odnosi se na tendenciju kojom svi moramo obratiti pažnju na podatke koji podržavaju ono što vjerujemo i zanemarimo podatke koji to proturječe. Na primjer: ako podržavate pravila kontrole oružja, vjerojatno ćete više pažnje posvetiti studijama o nasilju oružjem (jer jačaju ono što već vjerujete) i manje pozornosti na izvješća o politikama kontrole oružja koje uzrokuju veće nasilje oružjem (jer se sukobljava).

Potvrda pristranosti je opasan instinkt za ulagače da se swayed by, jer često najvažnijih podataka je upravo ono što je u suprotnosti s našim uvjerenjima. Investitori moraju čuti neugodne vijesti kako bi mogli promijeniti svoje strategije na vrijeme kako bi se izbjeglo izbrisanje. Usvajanje "glave u pijesku" stav prema nezahvalnim ili ego-bruising podataka je ono što uzrokuje mnoge investitore (velike i male) da pate nepotrebne gubitke na tržištu.

2. Mentalno računovodstvo

Mentalno računovodstvo je izraz ekonomski ponašanje koji koristi za opisivanje načina na koji ljudi razdjeljuju novac u proizvoljne i samoodređene mentalne kategorije. U mom prethodnom članku o mentalnom računovodstvu napisao sam o verziji tog razmišljanja koja zalaže investitore: "novac koji si možete priuštiti da izgubi".

Ulagači su, kao grupa, vrlo skloni "novcu koji si možete priuštiti da izgubite" varijanta mentalnog računovodstva. Pod tim pojmom, investitori smatraju da su neki proizvoljni iznos njihovog investicijskog kapitala "igrati novac" koji se osjećaju ugodno trošeći na spekulativne i neizvjesne stvari. Na prvi pogled, to ima utjecaja na razumno odlučivanje. Točini se razborito jasno razgraničiti novac koji je važan i novac koji ne.

Problem je, naravno, da je "novac koji si možete priuštiti za izgubiti" čisto mentalno stvaranje. Ekonomist bi rekao da istinska financijska racionalnost diktiranikada stavljajući novac negdje da je vjerojatno da će biti izgubljen i da nikakva količina mentalnog manevriranja ne bi bila prihvatljiva sudbina za bilo koji iznos novca u vašem posjedu.

Takav je otkup taj što je novac zamjenjiv: to je sve novac, bez obzira na to koje su slučajne kategorije podijelite. Budite u potrazi za mentalnim računovodstvom i mnogim načinima na koje možete otrovati svoje investicijske odluke!

3. Sidrenje

Sidrenje se događa kada se previše oslanjamo na samo jedan ili dva dijela informacija u našem odlučivanju. Na primjer, osoba koja želi kupiti rabljeni automobil može usredotočiti svu svoju pozornost na čitanje kilometara ili godinu dana kada je automobil izgrađen, ignorirajući druge važne čimbenike (ispitivanje emisija, evidencija održavanja, ispravnost motora itd.).

Investitori mogu biti zavedeni na sličan način, kao što je procjena zaliha isključivo u smislu P / E odnosa ili naknada za upravljanje bez obzira na to što se dogodilo. Pametniji pristup ocjenjuje investicijske odluke holistički, uzimajući u obzir što je moguće više relevantnih čimbenika kako bi se steklo sveobuhvatno razumijevanje rizika i nagrade.

4. Nedozvoljena pogreška u troškovima

Od svih kognitivnih predrasuda, investitori ne češće doživljavaju nijednu od pogrešnih troškovnih troškova. Vrlo jednostavno, pogrešna pogreška u troškovima navodi da rashodi iz prošlosti ne bi trebali imati utjecaja na buduće odluke. To je sadržano u kulturnim sloganima kao što su "ne bacajte dobar novac nakon lošeg" ili "nema nikakve koristi plakanja nad prolivenim mlijekom" ili čak u sportu, kada treneri upozoravaju svoje igrače da "zaborave na zadnju igru, usredotočite se na sljedeći igra."

Investitori neprestano dopuštaju pogrešnu pogrešku u troškovima kako bi se na putu osjetljivog ulaganja. U nekom smislu, sasvim je razumljivo: nitko ne voli priznati "pobjednički potez" koji su ulili 10.000 dolara, zapravo je ogroman poprsje.No, umjesto suočavanja s istinom i bez emocija, smanjivanje gubitaka, mnogi se investitori pribjegavaju neuspjelim investicijama, govoreći se "na kraju će se vratiti do stvarne cijene" ili "to nije pravi gubitak dok ne prodam." Te izjave nisu ništa kratko od delusional. Čak i ako je zrno zabilježeno kasnije, to je jednostavno nepovezano povećanje, a ne "povratak". Nadalje, gubici su stvarni u trenutku kad se oni nakupljaju - sve što drži do je odgoditi bolnu realizaciju onoga što se već dogodilo.

5. Grupiranje iluzije

Jedno od jedinstveno fascinantnih osobina ljudskog mozga je njegova sposobnost da pronađe obrasce u onome što percipira. Zapravo, to je više od puke sposobnosti - mozak je doslovno povezan za traženje uzoraka kad god može, uvijek nastojeći izraditi red iz kaosa i kuhati svijet u jednostavna pravila. No, kao neosporno korisno kao što je ovo, može nas odvesti u prazninu kad čitamo obrasce u situacijama u kojima nitko ne postoji.

Na primjer: u našem razvoju dana špiljski čovjek, bilo je vjerojatno mudro pretpostaviti bilo koji medvjed koji je prešao vaš put bio je prijetnja i izbjeći ih u budućnosti. Akutno prepoznavanje uzoraka bilo je vrlo korisno kad je većina ljudskih opasnosti bila fizička. No, to je manje korisno kada proučavate reams abstruse podataka ili tražite sličnosti u izvedbama različitih dionica - od kojih mnogi imaju malo, ako ništa, zajedničko međusobno. Samo zato što je vaš tech investicijski fond srušio prošlog kolovoza ne znači da su sve tehničke burze spremne svake kolovoza, na primjer.

6. Učinak na Bandwagon

Slijedeći gužvu imala je dosta smisla u danima špiljski čovjek. Ako su svi u selu izbjegavali plodove s određenog stabla, vjerojatno je imalo više veze s bobicama otrovnim nego s trendovima hrane tog tjedna. Sigurnost brojeva bila je prevladavajuća vjera, jer je dobro služila našim precima u mnogim situacijama koje su naišli. Danas, međutim, većina može biti (i često je) mrtav pogrešno.

Nemojte gledati dalje od Warren Buffett, koji svoj masovni investicijski bogatstvo pripisuje "strahujući kada su drugi pohlepni i pohlepni kad se drugi boje." Ova izvrsna izreka govori o suprotnosti ili namjerno zanemaruje ono što mase rade da bi otkrile bolji način.

Odbijanje

Važno je zapamtiti da ovi špiljski instinkti nisu "nerazumni", sami po sebi. Oni su postali instinkti upravo zato što su nas jednom tako dobro služili. Umjesto toga, točke je da špiljski instinkt koji svi mi još uvijek posjedujemo prikladan je za mnogo drugačiji okoliš nego onaj koji sada živimo. Ulagači se ne prvenstveno bave zmijama, olujama ili gladi - vrstama fizičkih i primarnih opasnosti s kojima smo se pretvarali. Mi smo mnogo više zabrinuti sa apstraktnim ili financijskim opasnostima da mozak nije urođenik povezan s razumijevanjem.

Jeste li ikada zaprijetili svom portfelju pada za jedan od tih instalacija u speleolozima?