Dan mraza dolazi kasni

Groundhog Day je došao krajem veljače za burzu. Posljednjeg četvrtka pogoršavajući tjedni podaci o nezaposlenosti prestrašili su burzovne investitore zabrinute zbog rasta zaposlenosti jer su veljače zimske oluje negativno utjecale na podatke. U tom izvještaju o radu, burza je vidjela svoju sjenu i čini se da su ulagači u još šest tjedana zimskog vremena utjecali na izvješća koja pridonose volatilnosti dionica.

Sve od maloprodaje do proizvodnje do tržišta rada vjerojatno je bilo pogođeno neuobičajeno lošim zimskim vremenom u veljači. Najznačajnija od njih može biti izvješće o zapošljavanju u veljači, zbog toga što je ovaj tjedan u petak ujutro, što će vjerojatno pokazati još jedan mjesec gubitaka radnih mjesta koje su pretjerane od zimskih oluja.

Usredotočite se na prinos

U zadnjem Tjedni tržišni komentar pod nazivom Ulaganje za volatilnost, opisali smo načine ulaganja u nisko-povratak, nestabilno tržište. Jedan od tih načina je da se usredotočite na prinos, a ne isključivo na cijenjenu cijenu. Naša omiljena klasa imovine ostaje visoke obveznice. Međutim, drugi način za uključivanje više prinosa u portfelj je kroz dividende. Doista, veći sektori koji daju dividendu u posljednje su vrijeme bili bolji izvođači. Dodatna prednost uključivanja fokusiranja na dividende sada je da ožujak i travanj imaju tendenciju da budu doba godine kada većina tvrtki povećava isplatu dividende. U trenutnom okruženju, poticaj isplati dividende može signalizirati više povjerenja u održivi rast od strane poslovnih vođa nego njihova uputstva o zaradi Outlook pomaže podići cijene dionica zajedno s isplatu dividende.

Posljednje dvije godine bile su teške za dividende. Zapravo, 2009. godine zabilježila je najlošiju godinu za rekordne dividende od 1955. godine, što je rezultiralo smanjenjem dividendi po dionici za 21% tvrtki S & P 500 u cjelini. U 2008. i 2009. godini, 32 tvrtke S & P 500 suspendirale su svoje dividende, a samo 11 su pokrenule isplatu dividende.

Odbacio se na dividende

Naposljetku, dividende konačno izgledaju kao odskoka. Trenutno, 366 tvrtki S & P 500 plaćaju dividendu. Ukupno 49 tvrtki u S & P 500 povećalo je ili pokrenulo dividendu do sada ove godine, dok su samo dvije tvrtke smanjile ili suspendirale svoje dividende. Od 49 pozitivnih dividendi, u S & P 500 do sada je ove godine pokrenulo pet tvrtki koje su pokrenule isplatu dividende, a sve su bile u sektorima potrošačke diskrecije i informacijske tehnologije.

Čini se čudnim razmišljati o sektoru informacijske tehnologije kada se raspravlja o dividendama. Povijesno gledano, dionice tehnike rijetko su ponudile bilo kakve dividende, preferirajući umjesto toga reinvestirati tu gotovinu natrag u svoje rastuće tvrtke ili financirati rast kroz akvizicije. Ali sektor je postao mnogo privlačniji investitorima usmjerenim na prinos. Bilo je to financijski sektor koji dominira dividendama, pridonoseći preko 20% ukupnih dividendi S & P 500. No, s utjecajem financijske krize na formiranje indeksa i suspenzije dividendi za neke tvrtke, sektor sada čini ispod prosjeka 9% dividende koje plaćaju S & P 500 tvrtke. Financijski sektor sada ima manji doprinos od sektora informacijske tehnologije.

Podaci o dividendi SP 500

Očekuje se da će se isplata dividende u 2010. godini oporaviti, uključujući i one iz financijskog sektora jer se TARP krediti otplaćuju, a dividende se vraćaju. Jedan od razloga zašto vjerujemo da su dividende okreće se u tome što tvrtke sada imaju mogućnost plaćanja dividende. Omjer isplate dividende (posljednja četiri tromjesečja dividende po dionici podijeljena s posljednja četiri četvrtine zarade po dionici) je niska što ukazuje na sposobnost povećanja isplata. Ukupni iznos isplate dividende S & P 500 trenutačno iznosi 36%. To je ispod prosjeka, pa čak i s povećanjem do isplata dividende ovaj će se omjer vjerojatno smanjiti na padove 2000-ih godina, budući da rast zarade raste brže u narednim četvrtinama. S omjerom isplata u blizini svojih lows, tvrtke imaju dovoljno rezervi za isplatu dividende. Drugi čimbenik koji podržava mogućnost isplate dividende jest da su gotovinske bilance također visoke.

Važno je da ne samo da tvrtke imaju mogućnost povećanja isplate dividende, već imaju poticaj. Ulagači se već vežu za dividende kao mjera financijskog zdravlja. Uostalom, dividende ne mogu biti prepravljene ili otpisane. Jednostavna jasnoća povećanja dividende govori glasno usred neizvjesnog gospodarskog okruženja i vremenski iskrivljenih gospodarskih izvješća.

VAŽNE OBJAVE

• Mišljenja iznesena u ovom materijalu su samo za opće informacije i nisu namijenjena za pružanje konkretnih savjeta ili preporuka za bilo kojeg pojedinca. Da biste utvrdili koja ulaganja (e) mogu biti prikladna za vas, prije ulaganja konzultirajte svog financijskog savjetnika. Svi referentni rezultati su povijesni i ne jamče buduće rezultate. Svi indeksi su neupravljani i ne mogu se izravno uložiti.
• Ulaganje u međunarodna i tržišta u nastajanju može dovesti do dodatnih rizika kao što su valutna kolebanja i politička nestabilnost.
• Ulaganje u dionice uključuje rizik uključujući gubitak glavnice.
• Dionice s malim dionicama mogu biti izložene većem stupnju rizika od vrijednosnih papira većeg broja tvrtki. Nelikvidnost tržišta malih dionica može negativno utjecati na vrijednost tih ulaganja.
• Obveznice podliježu tržišnom i kamatnom riziku ako se prodaju prije dospijeća.Vrijednosti obveznica će se smanjiti s povećanjem kamatne stope, ovisno o raspoloživosti i promjeni cijene. Indeks Standard & Poor's 500 je kapitalizacijski indeks od 500 dionica dizajniran za mjerenje performansi širokog domaćeg gospodarstva kroz promjene u ukupnoj tržišnoj vrijednosti od 500 dionica koje predstavljaju sve glavne industrije.
• Nema jamstva da će diversificirani portfelj poboljšati ukupne prinose ili nadmašiti ne-diversificirani portfelj. Diversifikacija ne osigurava tržišni rizik.
• Zbog uskog fokusa ulaganja sektora bit će podložni većoj volatilnosti od ulaganja šire u mnogim sektorima i tvrtkama.
• Industrija Sektor: Tvrtke čije djelatnosti: Proizvodnja i distribucija kapitalnih dobara, uključujući zrakoplovnu i obrambenu, građevinsku, inženjersku i građevinsku proizvodnju, električnu opremu i industrijske strojeve. Pružanje komercijalnih usluga i potrepština, uključujući tiskanje, zapošljavanje, zaštitu okoliša i uredske usluge. Osigurajte usluge prijevoza, uključujući zrakoplovne, kurirske, pomorske, cestovne i željezničke, te prometnu infrastrukturu.
• Sektor diskrecijskog potrošača: Tvrtke koje imaju tendenciju da budu najosjetljivije na ekonomske cikluse. Njegov proizvodni segment obuhvaća automobilsku, kućnu trajnu robu, tekstil i odjeću, te opremu za slobodno vrijeme. Segment usluge obuhvaća hotele, restorane i ostale zabavne sadržaje, produkciju i usluge medija, maloprodajni sektor potrošača te usluge i obrazovne usluge.
• Proizvodi za široku potrošnju: Tvrtke čije su tvrtke manje osjetljive na ekonomske cikluse. To uključuje proizvođače i distributere hrane, pića i duhana te proizvođača netrajnih proizvoda za kućanstvo i osobnih proizvoda. Također uključuje tvrtke za trgovinu hranom i drogama.
• Zdravstvena zaštita: Tvrtke u dvije glavne industrijske skupine: Oprema i potrošni materijal za zdravlje ili tvrtke koje pružaju usluge vezane uz zdravstvenu zaštitu, uključujući distributere zdravstvenih proizvoda, pružatelje osnovnih zdravstvenih usluga te vlasnici i operatori zdravstvenih ustanova i organizacija. Tvrtke koje su prvenstveno bile uključene u istraživanje, razvoj, proizvodnju i marketing lijekova i biotehnoloških proizvoda.
• Telekomunikacijske usluge: tvrtke koje pružaju komunikacijske usluge prvenstveno putem fiksne linije, stanične, bežične, visoke propusne i / ili svjetlovodne kabelske mreže.
• Sektor usluga: Tvrtke smatraju električne, plinske ili vodoopskrbne tvrtke ili tvrtke koje djeluju kao neovisni proizvođači i / ili distributeri moći.
• Energetski sektor: Tvrtke čije poslovanje dominira bilo kojom od sljedećih aktivnosti: Izgradnja ili pružanje naftnih platformi, oprema za bušenje i ostala energetska usluga i oprema, uključujući i prikupljanje seizmičkih podataka. Istraživanje, proizvodnja, marketing, prerada i / ili transport naftnih i plinskih proizvoda, ugljena i potrošnih goriva.
• Sektor financijskih usluga: Tvrtke uključene u aktivnosti poput bankarstva, potrošačkih financija, investicijskog bankarstva i posredovanja, upravljanja imovinom, osiguranja i ulaganja te nekretnina, uključujući REIT.
• Materijal Sektor: Tvrtke koje se bave širokim rasponom roba vezane uz proizvodnju. Uključeno u ovaj sektor su tvrtke koje proizvode kemikalije, građevinske materijale, staklo, papir, šumske proizvode i srodne proizvode za pakiranje, metale, minerale i rudarske tvrtke, uključujući proizvođače čelika.
• Informacijska tehnologija: Tvrtke koje prvenstveno razvijaju softver u različitim područjima kao što su Internet, aplikacije, sustavi i / ili upravljanje bazama podataka i tvrtke koje pružaju konzultantske usluge i usluge. Tehnološki hardver i oprema uključuju proizvođače i distributere komunikacijske opreme, računala i periferne uređaje, elektroničku opremu i srodne instrumente, te opremu i proizvode poluvodiča.